天津静海区债权项目政府债定融（天津市静海区清欠办的电话是多少?）

本文目录一览：

• 1、政府定融安全吗？
• 2、政府专项债劵公建项目总承包方如何使用这部分资金
• 3、为什么政府定融要找三方平台
• 4、做政信 率很低是真的吗？
• 5、债权项目在哪里备案的
• 6、收益9%-10%的政信定融能买吗？

政府定融安全吗？

你好！政信定融产品相对来说还是比较安全的，我认为理由主要以下几种：

第一、合规合法性

政信定融产品是市政府通过投资融资平台，以公司的形式向社会进行融资，融资主体是各地方政府控制的公司，融资项目在发起时需要经政府批准同意后才能提供完整的资料到金交所备案或挂牌。其中有两重把关一是政府批准，二是金交所审核，因此政信类定融产品具有合规合法性。

第二、投资本金相对安全

政信定融是政府所使用的一种融资方式，与投资人形成的是债权和债务关系，合同约定了固定收益，固定期限属于固定收益类投资。其中政府的管理很完善信用特别良好的前提，理论上本金亏损的概率极小，截止目前还没有一起政府举偿还的先例。

第三、预期收益保障

政信定融属于固定收益类投资，合同约定了固定收益，就目前还未发生一起收益损失的案例

政府专项债劵公建项目总承包方如何使用这部分资金

专项债提供项目建设部分资本金（可用于市场化融资、权益性资金）和债权资金的情况下：

①政府性基金收入和专项收入分别能够涵盖本息

该种情况即为实现自平衡方案的情景，外部融资收回本息，专项债首先收回本息，政府性基金收入高出专项债本息的差额部分，债权性质的专项债肯定不能参与分配，资本金部分的专项债可与项目单位共同分配。项目单位收益就是所有剩余收益。

②政府性基金可涵盖专项债本息，但专项收入不能涵盖外部融资本息

该情形下，专项债的本息偿还和收益分配同上；项目单位承担外部融资本息的剩余还款责任；

③政府性基金不能涵盖专项债本息，专项收入可以涵盖外部融资本息。

该情形下，债权性质的专项债本息理应得到优先受偿，包括专项收入偿还和项目公司偿还。政府性基金不能偿还资本金部分专项债本息时，先通过剩余专项收入偿还，或者由项目公司偿付资本金专项债本息；如果以专项收入先行偿还资本金专项债本息，后再由项目单位补偿外部融资本息，最终结果还是项目公司承担资本金部分专项债本息偿付。还有一种处理方式是，项目单位资本金和专项债资本金共同承担损失。

上述操作依据为按照《2015年地方政府专项债券预算管理办法》（财预【2015】32号），“执行中专项债券对应的单项政府性基金不足以偿还本金的，可以从相应的公益性项目单位调入专项收入弥补”。

当然，专项债的直接还款人是省级政府（谁借谁还），至于偿债资金来源是政府还是项目单位，取决于发行单位和项目单位的收益安排。

针对用专项债进行组合融资情况。《专项债和市场化融资通知》及六部门答记者问的内容，均强调对于组合使用专项债券和市场化融资的项目，项目收入实行分账管理。项目对应的政府性基金收入和用于偿还专项债券的其他经营性专项收入及时足额缴入国库，确保专项债券还本付息资金安全；项目单位依法对市场化融资承担全部偿还责任；以及测算偿还完专项债本息（专项债收入覆盖本息倍数要求1.3-1.4倍）后仍有剩余专项收入的，才可以对外市场化融资以及将部分专项债作为资本金

为什么政府定融要找三方平台

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为什么政府平台公司不直接找银行贷款？为什么政府平台需要通过信托、资管、定融计划融资？



华宇国信

2022年3月30日17:00华宇国信官方账号



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为什么政府平台需要通过信托、资管、定融计划融资？

一、地方政府融资平台融资的主要手段、成本、期限；

1、向商业银行贷款；

这类融资手段在政府平台中都是借款的主要来源， 这类贷款的资金成本一般在6-7%/年左右。

很多区、县级地方政府平台是没有评级的，他们很难公开发债，地方上要举债，主要就是靠政府平台从银行拿贷款，这类贷款一般要占到地方债务的一半以上。银行贷款主要是以长期贷款为主，比如江油鸿飞（江油市级平台）2018年从农业发展银行拿了规模11亿期限15年的授信，不过一般商业银行贷款期限5-10年居多。

另外，银行除了通过贷款给政府平台资金，还会通过非标资产给政府平台输血，比如：银行理财资金可以购买地方政府平台作为融资方如信托、资管、私募债等金融产品。

2、公开发行债券进行的融资；

发行公开债券的融资成本往往比银行贷款、信托、定融等成本还低，一般利率在3-7%之间，公开债券融资的占比就要看当地的经济实力，经济越好的占比就越高，经济条件越差的没法公开发行债券。所以经济好一些的地方政府会打造几个信用评级不错的发债政府平台，但是贫困地区因为预算收入太少，它就很难有优质的政府发债平台。

比如乐山市仅两家AA级政府平台：乐山国投，峨眉山市国投；乐山辖区其它区、县暂时没新AA级平台，所以要打造AA级政府平台还是很难的。

公开发行的债券属于标准化资产，发行的债券可以在银行间交易市场和证券交易所公开流通买卖。

3、从保险公司拿贷款；

这种融资方式的成本跟银行贷款差不多，因为险资本身资金成本低，而且期限长，投放到政信类项目上的期限也很长，而且一般资金量比较大，是政府平台很大的资金来源之一。

4、非银行类金融机构的非标贷款；

非银行类的非标借款主要就是：信托、资管、定融等的融资。同一家政府平台从这三个的通道上获得的融资成本差异不大，基本在10%左右，然后贷款期限基本都在2年以内，极少数有3年期的贷款。只是不同的金融机构，因为其品牌溢价不同，金融机构自身留存的管理费比例有差异，从而导致投资人的实际获得的收益略有差异。

比如都是投资100万，信托的实际年化收益率8%-9%，资管8.5%-9.5%、定融9%-10%左右；只是定融计划的起投门槛最低，基本20万就可以投资，相比政信信托、资管的投资门槛要低很多。

二、地方政府平台各种融资方式的风险差异；

如果都是同一家政府平台的借款，其实不同借款渠道的 风险差异极小，就跟一般企业一样，只要经营正常，他借的钱都会还，如果借款人成为失信被执行人，这种企业即使是从银行借贷、发行公开债券的钱都会 。

虽然政府平台不同融资方式的风控措施略有差异，但效力上差异细小（因为万一出现极小概率延期，基本还款资金来源都是政府参与协调，而不需要去诉讼处置资产来还款）。

即使是一家优质的政府平台，如果是非标类的 ，甚至是一笔极小金额的金融借贷纠纷，都会导致其再融资出问题，甚至公开发行的标准债券的价格也会随之暴跌，从而导致公开发债的成本就会急剧升高。

所以绝大多数地方政府平台都仅仅是把非标类信托、资管、定融作为融资手段的有效补充，不能因为非标融资而拉高其它融资途径的融资成本，整体融资成本也会严格得控制。更不会对不同融资渠道的债务差别对待，因为任何一笔 ，带来的结果都会是企业债务爆等一系列的问题。

三、地方政府融资平台为什么不全从银行拿贷款？

地方政府举债的目的主要是为建设地方公共基础设施项目，比如建设新城、新区，动不动就需要数年、数十年的时间才能建设完，尤其是各个地方新区的那些建设项目，前期投入都是巨大的；随着基建设施的完善，土地价格才会起来，招拍挂后政府才能有源源不断的现金流；这样各类企业逐渐落户进入新区后，人气带来新区的土地价格的上涨，从而做到良性循环。

但一个大型基建项目不同阶段，项目建设资金的需求是不一样的，不同时期使用的资金量也不同。假如从基建项目一开始直接找银行贷款，一次性借最长期限、借项目总投资的金额量，这必然会导致大量的资金闲置。

所以现实中政府平台在融资需求上：各种长期、中期、短期不同期限的资金，各种低、中、高成本的资金也全都要用上，以长期低成本的银行贷款、公开发债为主，配置部分中、短期的信托、资管、定融计划资金去补充项目资金的流动性需求。从而实现整个基建项目投资周期完成后，资金使用成本最低化；

最后做个类比：对于政府平台来说，银行贷款是必须一直都要用的主餐；公开发债券是有资格的平台才可以点的主菜；信托、资管公司贷款算是配菜；至于定融计划，对政府平台来说就像零食，偶尔用一下；

了解政府平台公司融资内部逻辑，可以更好地了解各类政信产品的风险差异，在具体投资标的选择上，需要结合地方经济、平台公司实力、抵质押物等具体情况结合自身的风险偏好和投资期限、收益等需求做匹配；

做政信 率很低是真的吗？

一.什么是政信定融？

首先，我们先来了解一下什么是地方政府投融资平台（平台是政信定融的实际借款人）所谓地方政府投（融）资平台，是指各级地方政府成立的以融资为主要经营目地的公司，包括不同类型的城市建设投资、城建开发、城建资产公司。其资金来源是：自有资金、银行、金融公司等；其还款来源是：项目盈利资金、财政拨款等；说白了，很多地方政府也缺钱，为了城市建设，资金需求非常大，所以成立了这些平台。然后，我们来了解一下什么是定向融资计划（或工具）所谓定向融资计划（或工具）是指企业在中国境内以非公开方式（即只面向特定投资者）发行和转让，并约定在一定期限还本付息的直接融资类产品，每期定向融资计划的投资者合计不得超过200人。与国债一样，都是投资者直接将钱借给融资主体。其发行条件为：符合对应金融资产交易中心、交易所相关准入规定，备案完成方能发行。（最近有法律法规有加强对发行人信用风险、担保人担保能力、基础资产的真实合规性等要素的审查。）综合来说，政信定融（政府平台定向融资计划）就是指政府城投平台以一定的抵押物或质押物或其他平台的信用担保为基础，面向市场上的特定投资者募集资金，然后用于该平台所在地区的基础设施建设或特定的项目中，并且按照合同约定期限给投资者还款付息的一种直接融资类产品。这里合同体现的是平台与投资者之间直接的债权债务关系。

二.政信定融优势有哪些？

1、门槛低：大众富裕群体普遍可接受，投资者认购金额可以低于100万元，一般10万元起投；

2、收益较高：不同期限收益8％-10％不等，固收产品中有极大的优势；

3、直接融资方式：而非间接式融资，不担心资金被挪用风险。地方政府融资平台一般是地方国资委控股，道德风险极低，项目的真实性可以保障；

4、还款来源有保障：作为地方政府，财政局或国资委控股的平台，政府融资平台实力一般较为雄厚，还款能力较强。政府融资平台具备政府信用，而地方政府基本不可能 ，这也是政信信仰的终极支撑；

5、还款意愿充足：所有的地方政府平台都没有主动 的意愿，一方的平台如果出现 事件会对整个地区的融资产生很大的影响，直接影响到该地区经济的发展，所以地方政府都很珍惜自己的信用，不会主动 赖账，破坏自己的信用。

三.政信定融的备案机构是哪些，是否受监管？

政府定融项目的备案机构一是国务院批准设立的全国性的交易所，一共8家，其中证券类3家、商品期货3家、金融期货1家、贵金属1家，包括：上海证券交易所、深圳证券交易所、新三板：全国中小企股份转让系统、上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所、上海黄金交易所。二是由各地方政府批准设立的地方交易所，包括产权交易中心、股份转让中心、金融资产交易所（中心）、土地交易所、药品交易所等。这些交易场所由地方政府或地方金融办监管，为股权和债权类资产提供信息发布、资产挂牌、交易、登记结算、受托管理等服务。侨金所即属于此类交易场所，主要提供债权类资产的挂牌、交易、登记结算等服务。金交所/金交中心是国内多层次资本市场的重要组成部分，对于丰富企业融资渠道、盘活市场存量资产发挥了积极作用。由各地金融办直接监管。

四.政信定融的风险如何？

参考目前整个政信市场的风险情况，整体政信 率是极低的，出现延期风险的主要是一些经济财政实力较差的地区，如贵州、云南、内蒙古地区，所以现在如果做政信类的项目可以尽量避免这些地区，避开这些地区可以避免少踩很多坑。当然，以前不知道，倘若这些地区真让自己遇上了，那会不会本金血本无归呢？这里我们就有必要参考一些目前政信项目 后的后果（即终极风险）。从目前一些非标政信信托的风险项目来看，多数项目都是以延期兑付完成项目的处置，平台公司跟投资者确定一个还款方案，或是先换一部分后面的分阶段兑付，或是直接展期半年或一年，展期的时间内利息照付，有的还会加收2％-3％不等的罚息。总的来说，相比P2P和私募 后的血本无归，目前为止市场上并未曝出一例平台借款了不认账，政府赖账，政信项目彻底损失所有本金的案例。为什么呢？理由有二如下：1.地方政府平台 对地方政府影响很大，且地方政府对区域性金融风险负有救助责任。有句话说的好，平台如果真的出问题了，一盘点平台资产主要是政府的应收账款，以及其他平台和政府部门（财政局、土储、管委会）之间的其他应收款。按着这条线就可以去找政府。正所谓，“跑了和尚跑不了庙”。政信产品的最终融资人，普遍存在不愿意本地区融资受到过多负面影响的心理，区域性金融风险发生时，地方政府救助的意愿会上升。假设发行人拒绝兑付，其将面对的负面后果是后期融资将非常困难，同时还会影响同一区域其余城投企业的融资，进而可能升级为区域性的债务问题。2.中央政府对地方政府隐形负债同样不会坐视不理。平台是地方政府的平台，对于国家来说，地方政府是自己的孩子。孩子闯祸了，当家长的要板起脸，打屁股，事后还得当家长的去擦屁股。

五.中央对管控地方政府隐形负债的决心一直无比坚定。

2018年9月25日，国家审计署发布《2018年第二季度国家重大政策措施落实情况跟踪审计结果》。本次审计结果显示有6个省/自治区的9个市县（区）形成地方政府隐性债务共88.63亿元，相关直接/间接负责人相继被问责、处分、撤职等。党的十九大明确提出，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题，明确要求“健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线”。倘若因地方政府债务问题引发全国系统性金融风险，任何一国政府都不会坐视不管。

债权项目在哪里备案的

目的就是区分底层资产的类型,也就是说:债权类底层资产一般都在天金登备案公示。

收益9%-10%的政信定融能买吗？

在信托产品收益“跌跌不休”的大环境下天津静海区债权项目政府债定融，越来越多的投资者将目光转向了年化收益更高、安全性相对较好的政信定融产品。今天就来给大家介绍一下天津静海区债权项目政府债定融：什么是政信定融天津静海区债权项目政府债定融？它的特点有哪些？如何挑选政信定融项目？

希望通过以上内容，可以帮助大家更清楚地了解定融产品。

政信定融，按字面意思来理解就是： 以政府信用作为背书的，向特定对象发行的融资类产品。

何谓“以政府信用作为背书”？

由政府或政府机关单位控股的且主营业务是政府相关的城投公司作为融资的主体，资金由政府派发城投公司做基础建设项目使用和偿还。

何谓“特定对象”？

主要指合格的投资者。有三个要求。第一，投资者有相关投资经验；第二，投资者拥有一定数量的金融资产；第三，投资者的风险承受能力必须与产品的风险水平相匹配。满足这三个方面的要求，可以视为合格投资者。

1.金交所备案制

这是定融产品与其他理财产品最大的不同之处，只有在金交所备案过的定融产品才是真定融。金交所备案制决定了定融产品的发行门槛高于P2P，和信托产品基本等同。

2.收益高，没有中间商赚差价

企业发行定融产品进行融资的方式为直接融资，投资者和发行企业直接对接。和信托产品相比，少了中间的管理环节，所以现在信托年化利率在7%徘徊时，定融的年化收益却可以达到9-10%，没有中间商赚差价，所以收益高。

3.非公开募集，有投资人数限制

与信托产品类似，定融产品也是采用非公开的方式，向特定人群募集资金，且每期产品的投资人数不超过200人，但对投资者的大小额配比没有明确要求。

4.起投金额相对较低，中小投资者也适合

定融产品最低起投金额只有10万元，比银行理财的最低5万起投金额略高，但比起信托最低100万的起投金额低了不少，是一款中小投资者也适合的理财产品。

5.采用合格投资者制度

起投金额低，并不代表没有门槛。投资者要想购买定融产品，需要满足“合格投资者”条件（具体要求上文有介绍）。

6.产品的交易细节

政信定融参与主体包括融资主体、担保主体、债务人、资产管理人、承销商、共管银行、发行机构等。关于募集账户，是融资主体即政府平台的直接账户，由所在银行、结算银行和资产管理人三方或两方共管，确保资金往来透明。

7.应收账款是主要风控措施

要求融资主体提供内外部的增信措施，除了第三方担保外，还要有债务人的足额应收账款质押、土地抵押等，这些都是非常过硬的增信措施。

8.担保方担保义务不可撤销

定融产品的风控措施虽然比较单一，但其担保方承担着无条件不可撤销的连带担保义务，也就是说无论产品的发行方发生何种变故，担保方都要承担担保义务。

虽然政信项目风险小收益高，但在选择的过程中，投资者还是要具备一定的专业知识。否则，一样会存在风险。今天天津静海区债权项目政府债定融我们就从实际出发，告诉大家如何选择一款安全可靠的政信定融产品。

1.确定项目为纯政信用。

满足以下三大特点的才能称为“纯政信”项目：

①融资主体和担保主体的控股股东是政府或者政府部门。

②风控措施中应有政府或者政府部门作为债务人的债权抵押受让。

③资金款项用途为民生用途(例如路桥工程，河道治理、修建公共设施或者棚户改造等)。因为参与市场化的程度不同，搞基建的是我们说的纯政府平台，还有一部分是以盈利目的转型的市场化企业，称之为类政府平台。

2.看当地政府的财政水平。

政府融资平台的资金用途一般是路桥工程、棚户改造等，属于民生工程，背后是地方政府，关系密不可分。还款来源除了政府融资平台的资产性收益，当地的财政收入是还款来源的终极保障。政府融资平台的所在地财政收入(一般财政预算收入)越高，负债率和债务率越低，项目 率越低。

3.看融资方的主体评级。

政府融资平台评级越高，意味着该企业抗风险能力、盈利能力越强，发债融资成本越低。政信定融项目中，政府融资平台的主体评级最高可达到AA级。AA级表示偿还债务的能力很强受不利经济环境的影响不大， 风险很低。

4.看融资方的净资产、负债率等指标净资产。

即股东权益，它反映了公司的自有资本。当股东权益小于零时，公司就陷入了资不抵债的境地，相反，股东权益金额越大，该公司的实力就越雄厚。负债率越低，表示公司的偿债压力越小。

5.看融资方的债券规模和银行授信额度。

目前政府融资平台的大部分融资贷款仍来源于银行贷款和城投债，有部分贷款通过信托、资管机构融资。只有少部分通过定向融资工具融资。一般AA级的政府融资平台，都会有数亿甚至数十亿的银行授信、以及数十亿的城投债规模。

6.看增信措施。

政信项目的担保措施一般包括发债主体提供连带责任保证、实物抵押和应收账款质押。

(1)保证担保，一般是关联的政府融资担保公司或者城投平台公司进行第三方责任担保。

(2)土地抵押方面，用土地使用权作为抵押是政信信托常见的风控措施。

(3)应收账款质押，被质押的应收账款一般为融资方承接政府项目所产生的政府欠款或者城投之间形成应收债务。对于增信措施，特别是政府融资平台担保，一定程度上会增强项目的保障力度。

总结： 选择政信，就是相信政府不会 ，城投公司承担着地方政府的基建和融资。在现阶段，外贸、消费、基建,中国经济三驾马车中，基建发展是永恒不变的，基建职能中，地方政府承担了最为重要的角色，国家不会轻易允许地方政府发生 等事件。政信类项目的收益一般是8%—10%，它更适合风险厌恶者配置部分资金，财富越多的人，越应该重视资产配置。而不是仅仅只盯着股市或者基金。