天津蓟州新城建设投资债权转让计划政府债定融

信托固收 2023年03月27日 22:36 125 admin

新产品上线，今日正式发行
【天津蓟州新城建设投资债权转让计划】
直辖市新款政信项目+总资产近600亿元AA政府平台融资+千亿总资产当地最大的AA政府平台强担保+足额应收质押
规模：20000万
期限：12个月；付息方式：自然季度付息
预期收益：30-50-100-300万：8.5%-8.7%-9.0%-9.3%
资金用途：资金用于补充流动资金
【融资方】天津XX新城建设投资有限公司，公司注册资本220亿元，总资产 590.76亿元，流动资产合计为 316.37亿元，主体评级AA，债评AA。
【增信措施】
1、【国企担保】：天津XX投资集团有限公司，主体评级AA，债评AA+，公司注册资本220亿元，总资产1021.67 亿元，其中流动资产702.37亿元。股东为天津市蓟州区国有资产监督管理委员会（100%）；
2、【应收账款质押】：天津XX新城建设投资有限公司将持有的天津津晟通建筑工程有限公司30000万的应收账款中登网登记。
【项目亮点】
1、本项目交易对手为天津市XX区国资委下辖国有公司，是蓟州区最大的基础设施建设和运营主体，该公司主要负责蓟州区内的土地整理、基础设施建设等业务，具有一定垄断性。主体评级 AA，资产实力雄厚。评级展望为稳定，偿债能力较强目前已获中国农业发展银行及国家开发银行的政策性贷款额度合计146亿元、其他商业银行150亿元授信额度；另外，于2019年7月于香港联交所发行美元债7000万美元，成为天津市为数不多的成功发行境外债的国有企业；
2、本项目担保方为天津XX投资集团有限公司，由蓟州区国资委100%控股，1021.67 亿元资产实力雄厚。截止2022年6月，公司主体长期信用等级为AA，评级展望为稳定，偿债能力较强，风险控制水平较高；
3、30000万元应收账款，覆盖本金，安全边际高；
4、蓟州区位于北京和天津经济圈的交汇点，区位优势显著，发展前景向好，区域财政实力较强，增长稳定，区域经济发达。2022年实现地区生产总值279.33亿元，一般公共预算收入20.54亿元，被认定为2021年全国休闲农业重点县。

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【退市新规做了哪些修改？退市新规要点解读】
　　而在新规之下，这59家企业，已经面临完全不同的境地。　　比如大东海，多年以来主要依靠其位于三亚的一家规模不大的酒店生存，但主营业务并不理想，2019年靠非经常损益勉强维持盈利。2020年，在疫情影响之下，其主营业务收入和扣非净利润必然更加惨淡。　　比如海航投资、吉艾科技等金融或类金融企业，行业属性导致营业收入规模较小，也纷纷落入上述名单。　　从单一的净利润指标到主营收入+扣非净利润的复合指标，是此次退市新规中，影响最大的一项调整。另外，上述”壳股“普遍营业收入低、利润低、净资产低，上市公司想通过收购的方式规避退市大概率会构成重大资产重组，也增加了壳股保壳的难度。　　02 退市“1+1”，快　　本次新规取消了暂停上市和恢复上市制度，加速了退市进程。　　按照老规则，上市公司第一年亏损，后续仍有腾挪空间。以主板上市规则为例，连续两年亏损，或净资产为负，触发退市风险警示，如果再亏损，则暂停上市，根据暂停上市的规定，如果符合条件，则可恢复上市。　　新规之下，取消暂停上市和恢复上市，增加了上市公司腾挪的难度，但对市场的影响有限。　　自2014年至今，暂停上市后恢复上市的企业仅有36家。尤其是在明确恢复上市必须满足扣非净利润为正之后，成功实现恢复上市的仅有3家。　　取消暂停上市，将“2+1+1”调整为“1+1”，更多的是投资者心理和股价的影响，打消投资者对濒临暂停上市企业重新恢复上市的希望，倒逼壳股价格尽快恢复正常。　　03 退市规则漏洞，堵　　老规则下，触发退市的条件是一一对应的。例如，公司净资产为负，触发退市风险警示，如第二年继续净资产为负，则企业暂停上市。但是，如果第一年净资产为负，第二年净资产为正，但被出具无法表示意见的审计报告，则企业不会被暂停上市。　　这种一一对应的规则体系，也被一些上市公司抓住了漏洞。　　典型如亿阳信通。在债务危机爆发，违规担保暴露的前提下，近三年交替出现“无法表示意见+净资产为正”“保留意见+净资产为负”“无法表示意见+净资产为正”的精心组合，每一次都躲过了暂停上市。　　此次修订，修改了原有一一对应的方式。即如果上市公司被退市风险警示，只要发生任何一种构成退市风险警示的情形，仍然会直接面临退市。类似亿阳信通一样钻空子的机会将不复存在。　　04 几点粗浅的建议　　以2021年作为财务退市指标的首次适用年度　　此次修订，在过渡期设置上，以2020年为适用财务退市标准的首年，以2021年作为第二年。　　监管部门此次征求意见已临近2020年年末，而整个2020年度，上市公司的股东、管理层、投资人均以原有退市规则作为经营和投资的标准。　　如上市公司在2020年度触发退市风险警示标准，按照现有的规则，其2021年几乎没有调整改变的空间。对股东、管理层，尤其是中小投资者是不公平的。　　因此，建议将2020年作为财务退市指标的首次适用年度。　　适度提高重大违法退市的标准　　对于重大违法退市，新规设定了财务造假连续三年，净利润每年占比超过100%，或净资产每年占比超过50%，且三年累计超过10亿元的标准。　　上述标准的制定，给财务造假预留了极大的可规避空间，且金额过大。例如，企业可以通过隔年财务造假，控制造假比例的方式，规避造假退市，不利于重大违法退市的“零容忍”。　　去除”保留意见的审计报告“作为构成退市的标准　　退市新规一个潜在的影响是，一旦上市公司触发退市风险警示，下一年度即使被出具保留意见的审计报告，也会面临退市。　　交易所经常问询上市公司“是否以保留意见代替无法发表意见或否定意见”。此次修改，将保留意见纳入强制退市的触发标准，试图弥补上述漏洞。　　从实操层面来看，保留意见的触发情况较多。且在前一年度已经触发退市风险警示的情况下，审计机构从自我保护的角度，第二年出具标准无保留意见审计报告的难度较大。　　建议不将“保留意见”作为构成退市的标准。　　一边是全面推行注册制，引进活水，一边是严格执行退市标准，清理泥沙，能上能下的A股新生态下，散户炒股变得越来越难，曾经听坊间N手消息买入，躺倒装死都有翻身机会;如今遇上垃圾股，连割肉的时间窗口都很珍贵。　　珍爱生命，远离壳股。

能够影响股票涨跌的因素都有什么？
　　股票的涨跌都是供求关系，就像商品一样，当供大于求时就会下跌，供不求应时就会上涨。为什么有利好消息就会有人去买？因为中国股票大多都是炒基本面的，根据以往经济有利好消息就股票就会上涨，那有这样的经历，如果是你，你也会买，因为要上涨了，上涨就有钱赚。有人去买多就会上涨，为什么会有人去买多，除了有利好消息之外还有各种因素，比如，企业的基本面，这个企业有没有发展前景，盈利状况如何等等，成熟的投资者投资一只股票并不是看到利好消息那么简单，看到利好消息就去买股票的人，往往是一些没有什么投资经济的小散户，他们是炒股，不是投资股票。　　股票有三种投资者，长线价值投资，中线投资，短线投资。长线投资看公司的基本面，是投资三五年，甚至十年的长期投资。比如巴菲特。　　中线投资就是看市场波动，比如，贸战，或一些大事发生，低价买入，过一几周或几个月就高价卖出。　　短线交易者，就是两三天就买卖，靠的就是利好消息，快进快出，可以说是一种投机，而不是投资。　　所以你这个问题很容易理解，因为有利好消息，股票一般会涨，那会涨的股票，你要不要去买呢？有钱赚的事，你会不会去做呢？答案是肯定的，所以你的问题的答案就在这里了。有些问题，太简单，我就不用太多文字来回答了。

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