金乡金源国有资本2022政信债权资产政信平台债(金乡县政金项目管理有限公司)
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政信投资集团里有很多地方债的业务,是值得投资的吗?
地方债的火热跟地方发展是紧密联系起来的,而且我国还有很多地方是需要发展建设的,比如交通上的修桥修路,以及一些旅游景区的开发,都是需要地方债,也就是政信这样的模式去帮助运转的。所以会一直有发展前景,我自己也投了一些政信相关的投资,基本没有出现过 的情况。对于普通人来说,收益稳定、风险小,是考虑投资项目比较重要的因素。。满意的话,求给大大的赞。
大佛:政信债还款的资金来源有哪些?
部分读者在问:地方政府借了那么多债,以后拿什么来还啊?其实政信债它就是属于地方债中的一种,它的还本付息来源主要有如下方式。
一
地方一般公共预算收入
这一块儿是大头,现在很多金融机构在选政信债时,它会先看区域,比如一个地方的一般公共预算收入至少也是10亿起步,甚至20亿起步,一般公共预算收入过少的,直接就不考虑,尤其是一些欠发达地区,这类举债会非常困难。
一般公共预算收入里面最稳定的就是税收收入,还有部分非税收项目,税收是每年都可以产生源源不断的现金流,比如增值税、企业所得税、个人所得税等等。大家可以看看现在像杭州、深圳那些地方抢高学历应届毕业生有多狠,动不动就给本科生1万+,硕士3万,博士5万以上的补贴。这些高学历的人才一但抢到自己的区域后,这些人很有可能是高收入群体,有了高收入后就会每年都源源不断缴纳 个税 ,如果这些类的人才要买房的,还有房产税,每年的吃喝拉撒都会给地方上的GDP做出贡献。现在有种趋势就是越富的地方越舍得财政补贴抢人、越穷的地方越抠门,越抠门的越抢不到高学历人才,发展越困难,然后越穷。
二
政府性基金收入
这一块儿收入主要就是我们平时说的卖地收入,最大的一个来源项就是国有土地出让金收入,就拿2016年来说,全国地方政府基金性收入为3.29万亿,其中国有土地使用权出让金收入就占到了2.67万亿,这一块收入它不像税收收入那么稳定,所以参考的价值次之,今年可能卖地卖的多,明年就可能卖不了那么多地。反之如果地方政府很缺钱的时候,他就可以通过出让储备的土地换钱花。把一些储备的地卖了后,地方上债务存量就能下来,大家有时间可以看看黄奇帆当年主政重庆时候的玩法,那叫玩的一个溜。
三
国有资本经营预算收入
因为地方国有企业都是纳入到地方政府的国有经营预算收入当中的,这一块儿的收入主要还是来源于国有企业的利润,从今年上半年来看,国企还是很给力的,为地方上增加了不少收入,如果自己地方上有个一两家在全国都很知名的企业,那类地方的国有资本经营预算收入就不错,比如四川宜宾的五粮液、贵州的茅台,这些响当当的企业就能为当地增加不少收入。但如果不是国企的巨无霸企业,它发挥的作用更多就是为当地创造GDP,增加税收收入。国有资本经营预算收入的来源主要还是来源于国有企业。所以这一块就要看地方,差异性巨大。
四
滚动发债
这个手段其实是用的非常多的,甚至是美国的国债就是这个玩法,通过源源不断的滚动发债,其实是每年只需要还利息不需要还本金。国内这个玩法也差不多,只不过这类玩法,每个地方都会有非常严格的财政预算,每年会严格控制各个地方的债务上限和债务余额,保持一个合理的安全线。至于预算和债务如果制定和限制的,那类财务报表就是一大堆,大佛个人见过好几个地方的这类报表,动不动就是过百张表。
滚动发债其实是大多数国家偿还债务的主要资金来源方式,大哥不说二哥,大家的玩法都差不多。只不过每个的债务率高低不同罢了。你跟美国的债务率比起来,我们低的是太多了。
五
处置资产
地方政府手里面其实往往拥有大量的优质资产,而且地方政府平台一般资产负债率都很低,绝大多数资产负债率都在60%以下,不像一些民营企业动不动80%以上的资产负债率。因为资产负债率很低后,如果真是资金非常紧张时,他们可以通过处理掉部分优质资产变现,处置后,现金流增加,债务减少,很多债就还上了,但毕竟是优质资产啊,这些优质资产如果掌握在自己手里面,以后就是能源源不断的产生现金流的大奶牛啊!不到万不得已不会卖。因为绝大多数政府平台资产负债率非常低,所以他们没有 的动机,一般 都是指一些公司资产负债率过高后,已经资不抵债没法继续经营才会申请 ,只要净资产率很充足,谁会去同意它 啊,这估计也是截止到目前,还没见过有一家政府平台 的先例,被合并重组的有,但 的暂时还没发生过。银行都有过 的先例,比如海南发展银行,但政府融资平台暂时还没听说过有 的。
六
央行降息
这个我认为是一个大杀招,地方政信债其实是可以通过滚动续债不用还本金,实际上只需要还利息的,如果央行降息,社会融资成本变低后,实际上每年需要还的利息就会大量减少,利息大量减少后,还款的难度自然而然容易的多,也就是我们业内俗称的印钱,如果真有一天,很多地方有快还不上地方债的趋势时,估计上面就会开始大量印钱。
最后,我们们常说政信有信仰的,可以允许局部零星 ,但坚决不允许大面积 ,它之所以有信仰的根本原因就是,上头可以通过债务债还、滚动发债、资产处置、上头印钱等无数种方法让它不 ,其实这些宏观经济政策的制定,就是他们说了算,信用是根本,只要信用在,信仰就会在。
为什么理财亏损有些银行兜底呢
多只固收理财产品“破发”,银行理财,为何也开始亏钱了?
小白读财经
2022-11-18 09:23广东财经领域创作者
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据每日经济新闻报道,截至11月16日,34364只理财产品里,有10954款产品在最新净值公布日期的最近一周的回报为负,占比达到了31.88%。具体看固收类理财,中国理财网数据显示,截至11月16日,25627只处于存续状态的固收理财产品中,1118只产品净值低于1。
产品净值低于1说明现在的价格低于发行价了,我们称它为“破发”,如果你以1元的价格买入,那么现在是亏损的。
有投资者向财联社记者爆料称,某银行一款“R2”风险的理财产品出现大幅回撤,周跌幅达到28%。11月15日,近8000只固收类理财产品中,超过2600只净值下跌。
有投资人感慨,一向投资保守的我,今年没买股票,躲过了股市的大跌,却没躲过银行理财的下跌。
为什么近期银行理财产品收益率会下跌?
主要是底层资产表现不佳所致。很多人可能不知道,我们买银行理财产品,银行只是“中介”,代我们把钱投入产生收益的资产当中。银行从中收取“中介费”,客户自担投资风险,银行不负责兜底。
银行理财的钱一般投向哪?第一是债市,第二是股市。
近期银行理财产品收益率的下降主要是债券价格下跌所致。
11月11日开始,国债期货大跌,10年期主力合约跌0.4%,5年期主力合约跌0.26%,2年期主力合约跌0.11%。此后债券价格继续下跌,11月16日波动加大,国债期货10年期主力合约跌0.27%,5年期主力合约跌0.31%,2年期主力合约跌0.23%。
债券价格下跌主要是两个原因:
第一,市场预期未来流动性会收紧。央行数据显示:今年10月我国的M2增长11.8%,较前两个月的12.1%和12.2%有所回落,M2增速已经出现了见顶的迹象。M2增速被视为货币增速,M2增速下降说明货币增速放慢了。
此外,从下图可以看出,被视为最重要的市场利率(DR007)近期也有抬升,说明银行流动性没以前那么充裕了。
第二,房地产“金融16条”+疫情防控的优化,国内经济需求回升,预期向好,在市场情绪面改善下,投资者往往会离开债市,然后投资到其它收益更高的资产。
债券一般是避险资产,收益率稳定,只有当经济不景气时投资者才踊跃买入,以获取稳定收益。但当经济处于上升周期时,资金会转向高回报率的资产。
债券波动什么时候结束呢?
估计仍然持续一段时间,但波动的幅度会逐渐缩小,因为投资者在慢慢消化市场利率的短期上升。对于银行理财,近期的波动不仅仅是因为债券的下跌,还在于部分投资者的集中赎回,让本已下跌的银行理财、债市雪上加霜,后期随着投资者恢复理性,相信银行理财的波动也将回归正常。
今年以来,银行理财可以说非常尴尬。前几个月的下跌主要是因为股市的下跌,而现在则是受债券影响。当然此次银行理财波动也给我们上了一次深刻的课。
那就是银行理财不是银行存款,银行理财不承诺保本保息,它只是代客理财,客户自担风险,如果你想本金绝对无风险那就考虑银行存款,如果愿意承担一定风险来获得较高收益,那么可以考虑银行理财。
无论如何请记住,银行理财刚性兑付的时代已经一去不复返了。
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