齐河城建城投债权城投债定融（齐河城投建设集团有限公司）

本文目录一览：

• 1、城投债券有风险吗
• 2、收益9%-10%的政信定融能买吗？
• 3、城投定融化解方案是什么
• 4、城投债怎么买
• 5、城投债是什么意思 城投债解释
• 6、不投P2P，我们还可以投啥？

城投债券有风险吗

城投债并不是没有风险的，在2011年6月29日，上海的融资平台之一申虹投资公司被曝出债务逾期，这就是城投债著名的“黑七月”，这是城投债的第一次 ，当然也不是最后一次 。紧接着6月30日，云南省最大的融资平台云南省投资控股集团也出现兑付危机。随着地方融资需求越来越大，城投债 也必定会越来越多。

拓展资料：

1.城投债，又称“准市政债”，是地方投融资平台作为发行主体，公开发行企业债和中期票据，其投向多为地方基础设施建设或公益性项目。城投债起源于上海。上当时为了开发浦东新区而采取的一种融资手段。随着这种融资模式的成功发行，在全国各地迅速展开。目前城投债规模在3万亿规模以上。

2.城投债的运作方式

城投债一般通过地方政府的投融资平台发债，地方投融资平台一股的名称为城市建投投资公司（通常称城投公司）、城建开发公司、城建资产经营公司等名称。城投债一般会由地方政府承诺还款，必要时还有财政补贴等作为还款承诺，所以城投债还是非常受欢迎的。

3.公司债券是指股份公司在一定时期内 (如10年或20年) 为追加资本而发行的借款凭证。对于持有人来说，它只是向公司提供贷款的证书，所反映的只是一种普通的债权债务关系。持有人虽无权参与股份公司的管理活动，但每年可根据票面的规定向公司收取固定的利息，且收息顺序要先于股东分红，股份公司 清理时亦可优先收回本金。公司债券期限较长，一般在10年以上，债券一旦到期，股份公司必须偿还本金，赎回债券。

收益9%-10%的政信定融能买吗？

在信托产品收益“跌跌不休”的大环境下，越来越多的投资者将目光转向了年化收益更高、安全性相对较好的政信定融产品。今天就来给大家介绍一下：什么是政信定融？它的特点有哪些？如何挑选政信定融项目？

希望通过以上内容，可以帮助大家更清楚地了解定融产品。

政信定融，按字面意思来理解就是： 以政府信用作为背书的，向特定对象发行的融资类产品。

何谓“以政府信用作为背书”？

由政府或政府机关单位控股的且主营业务是政府相关的城投公司作为融资的主体，资金由政府派发城投公司做基础建设项目使用和偿还。

何谓“特定对象”？

主要指合格的投资者。有三个要求。第一，投资者有相关投资经验；第二，投资者拥有一定数量的金融资产；第三，投资者的风险承受能力必须与产品的风险水平相匹配。满足这三个方面的要求，可以视为合格投资者。

1.金交所备案制

这是定融产品与其他理财产品最大的不同之处，只有在金交所备案过的定融产品才是真定融。金交所备案制决定了定融产品的发行门槛高于P2P，和信托产品基本等同。

2.收益高，没有中间商赚差价

企业发行定融产品进行融资的方式为直接融资，投资者和发行企业直接对接。和信托产品相比，少了中间的管理环节，所以现在信托年化利率在7%徘徊时，定融的年化收益却可以达到9-10%，没有中间商赚差价，所以收益高。

3.非公开募集，有投资人数限制

与信托产品类似，定融产品也是采用非公开的方式，向特定人群募集资金，且每期产品的投资人数不超过200人，但对投资者的大小额配比没有明确要求。

4.起投金额相对较低，中小投资者也适合

定融产品最低起投金额只有10万元，比银行理财的最低5万起投金额略高，但比起信托最低100万的起投金额低了不少，是一款中小投资者也适合的理财产品。

5.采用合格投资者制度

起投金额低，并不代表没有门槛。投资者要想购买定融产品，需要满足“合格投资者”条件（具体要求上文有介绍）。

6.产品的交易细节

政信定融参与主体包括融资主体、担保主体、债务人、资产管理人、承销商、共管银行、发行机构等。关于募集账户，是融资主体即政府平台的直接账户，由所在银行、结算银行和资产管理人三方或两方共管，确保资金往来透明。

7.应收账款是主要风控措施

要求融资主体提供内外部的增信措施，除了第三方担保外，还要有债务人的足额应收账款质押、土地抵押等，这些都是非常过硬的增信措施。

8.担保方担保义务不可撤销

定融产品的风控措施虽然比较单一，但其担保方承担着无条件不可撤销的连带担保义务，也就是说无论产品的发行方发生何种变故，担保方都要承担担保义务。

虽然政信项目风险小收益高，但在选择的过程中，投资者还是要具备一定的专业知识。否则，一样会存在风险。今天我们就从实际出发，告诉大家如何选择一款安全可靠的政信定融产品。

1.确定项目为纯政信用。

满足以下三大特点的才能称为“纯政信”项目：

①融资主体和担保主体的控股股东是政府或者政府部门。

②风控措施中应有政府或者政府部门作为债务人的债权抵押受让。

③资金款项用途为民生用途(例如路桥工程，河道治理、修建公共设施或者棚户改造等)。因为参与市场化的程度不同，搞基建的是我们说的纯政府平台，还有一部分是以盈利目的转型的市场化企业，称之为类政府平台。

2.看当地政府的财政水平。

政府融资平台的资金用途一般是路桥工程、棚户改造等，属于民生工程，背后是地方政府，关系密不可分。还款来源除了政府融资平台的资产性收益，当地的财政收入是还款来源的终极保障。政府融资平台的所在地财政收入(一般财政预算收入)越高，负债率和债务率越低，项目 率越低。

3.看融资方的主体评级。

政府融资平台评级越高，意味着该企业抗风险能力、盈利能力越强，发债融资成本越低。政信定融项目中，政府融资平台的主体评级最高可达到AA级。AA级表示偿还债务的能力很强受不利经济环境的影响不大， 风险很低。

4.看融资方的净资产、负债率等指标净资产。

即股东权益，它反映了公司的自有资本。当股东权益小于零时，公司就陷入了资不抵债的境地，相反，股东权益金额越大，该公司的实力就越雄厚。负债率越低，表示公司的偿债压力越小。

5.看融资方的债券规模和银行授信额度。

目前政府融资平台的大部分融资贷款仍来源于银行贷款和城投债，有部分贷款通过信托、资管机构融资。只有少部分通过定向融资工具融资。一般AA级的政府融资平台，都会有数亿甚至数十亿的银行授信、以及数十亿的城投债规模。

6.看增信措施。

政信项目的担保措施一般包括发债主体提供连带责任保证、实物抵押和应收账款质押。

(1)保证担保，一般是关联的政府融资担保公司或者城投平台公司进行第三方责任担保。

(2)土地抵押方面，用土地使用权作为抵押是政信信托常见的风控措施。

(3)应收账款质押，被质押的应收账款一般为融资方承接政府项目所产生的政府欠款或者城投之间形成应收债务。对于增信措施，特别是政府融资平台担保，一定程度上会增强项目的保障力度。

总结： 选择政信，就是相信政府不会 ，城投公司承担着地方政府的基建和融资。在现阶段，外贸、消费、基建,中国经济三驾马车中，基建发展是永恒不变的，基建职能中，地方政府承担了最为重要的角色，国家不会轻易允许地方政府发生 等事件。政信类项目的收益一般是8%—10%，它更适合风险厌恶者配置部分资金，财富越多的人，越应该重视资产配置。而不是仅仅只盯着股市或者基金。

城投定融化解方案是什么

定向融资是一种以非公开且非公众发行方式向特定投资者进行的特定融资，并约定在一定期限内还本付息的融资产。定向债务融资交易为直融类业务，真正发生核心交易的主体为融资方与资金方，即挂牌方与认购方，其余各方主体，通常或因交易需要、或因提供增信，才会参与交易，主要涉及五大参与方：（1）备案方、（2）融资方、（3）增信方、（4）承销方和受托管理人、（5）投资方。

一方面，由于定向融资在模式上存在瑕疵，其操作简单，极容易被非法集资、高利贷等违规操作所使用，同时其底层资产过于模糊，难以监控资金真实去向，产品资金容易被挪用。另一方面，定融产品融资成本高，热衷于发行定融产品的城投本身资质较弱，且产品起投点低，绝大部分是普通的投资者，一旦出现逾期，将损害普通投资人利益。因此，基于从源头防范化解风险、维护地方金融秩序稳定的思路，监管对于城投定融进行了几轮整治，主要围绕着金交所（备案机构）和城投平台两个方面。

城投债怎么买

城投债分为标准化债权和非标准化债权两种类型齐河城建城投债权城投债定融，其中标准化债权可通过交易所、银行柜台等渠道购买齐河城建城投债权城投债定融，非标准化债权可通过信托机构、资管机构喝金交所购买。

“城投”是对各级政府的地方性融资平台统称齐河城建城投债权城投债定融，城投债就是由这些融资平台发行的债券。城投债因为有地方政府兜底，所以信用等级较高，带有刚性兑付的性质。尽管月初出现了首例城投债 事件，但投资者对于城投债的关注度依然很高。

城投债购买人群：标准化债权的城投债为公募债，个人投资者可通过证券账户公开购买，其预期收益率也相对较低，一般在5%到8%之间。非标准化债权的城投债为非公开募集，属于私募债，只向特定的投资者发行，例如券商、理财师等。

城投债购买条件：城投债的发行主体以省市级居多，发行主体评级也以AAA和AA+为主，因为有政府信用做背书，所以城投债一直被视为刚性兑付债券，所以城投债算得上是难得的高预期收益、低风险债券。不过城投债并非所有个人投资者都能参与，需要认证为为合格投资者才可购买。而合格投资者的认定标准非常高，例如要求具有2年以上投资经历，家庭金融净资产不低于300万元等等。不符合条件的投资者如果对城投债感兴趣，可通过购买基金的方式间接投资城投债。

【拓展资料】

可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。对于已经持有可转债正股的投资者来说，除了可以享受配售小赚一笔之外，更关心的则是股票股价的走势。公司发行可转债对于股票到底有何影响，是利好还是利空，这才是关键。

可交换债券主要特征：可交换债券和其转股标的股分别属于不同的发行人，一般来说可交换债券的发行人为控股母公司，而转股标的的发行人则为上市子公司。可交换债券的标的为母公司所持有的子公司股票，为存量股，发行可交换债券一般并不增加其上市子公司的总股本，但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具。由于可交换债券给投资者一种转换股票的权，其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低。因此即使可交换债券的转换不成功，其发行人的还债成本也不高，对上市子公司也无影响。

城投债是什么意思 城投债解释

城投债是企业债齐河城建城投债权城投债定融的一种。城投债齐河城建城投债权城投债定融的发行目的不同于其他债券，它的发行是为了对城市的一些基础设施等进行投资。 城投债的发行主体一般为当地地方投融资平台，发行方式一般为公开发行的企业债或者中期票据，因此城投债又可以 被称为“准市政债”。 城投债的特点 城投债用于投资的项目一般是资本较为集中、回报期较长的市政公共设施项目。城投债的立项设计、审批发行、流 通清偿运用的是类似企业债的模式，即地方政府通过向企业借壳从而达到筹资完成市政建设的目的。城投债一般在发 行计划上会被地方政府给予很多资源，并且通常会为其发债的主体提供一些特别的政策，例如提供隐形担保、开发许 可优惠、税收许可优惠等。并且在兑付环节出现问题时，地方政府往往会对其背书，代为偿还。

不投P2P，我们还可以投啥？

之所以聊这个话题，是之前有粉丝问左哥，能不能做一期有关资产配置的科普文章。

其实，我们做资产配置，首先要了解市面上有哪些主流的投资产品，以及它们的风险等级是怎样的。

在本文，左哥在谈具体产品前，还是会先聊几句我认为非常重要的资产配置（后面的文章会单独聊这一块）。

为什么左哥说资产配置非常重要？

主要是现在大多数家庭或个人，没有资产配置的概念，买的产品称得上自杀式投资。

原因在于，大家有了钱之后，就想要更多的钱，想方设法的钻研如何「钱生钱」。

以至于钻进了很多高 收益 的庞氏 ，什么 3M、外汇，贵金属，一不小心把很多人弄的倾家荡产。

股市、期货、虚拟币等里面的韭菜也不在少数，庄家手起刀落，割起韭菜来一点都不含糊。

多少投资人把孩子的奶粉钱、自己的养老钱、老人的治病钱，一股脑的放入到某一个高风险的产品当中，去赚所谓的高收益。

重仓甚至全仓投入，不给自己留一丝后路。

你问他对 XX 股票/虚拟币有什么了解，多数人会回答朋友推荐、网上宣传，觉得还挺不错，就上车了。

左哥想说，这根本不是投资，这完全就是赌博。

那么，真正成熟意义上的投资是什么呢？

我认为是：深入的研究历练 + 科学的资产配置。

所谓的资产配置，简单来说是指投资人根据自己的预期收益，把资金分配在不同类别的投资产品上。

例如：股票、债券、基金、房地产，以及存款等，目的是在获得期望收益之余，可以有效地控制风险。

左哥自己多年的实践，证实一个有效的策略：

1. 投资任何金融产品，都是收益对应风险；

2. 组合资产间相关系数越低，组合风险越低；

3. 不相关资产组合后，收益不变风险反而下降。

左哥在这里，也简单的做了个资产配置的表格，大家可以参考一下其中的内容。

你们可以根据自身的情况、及风险承受能力，去做适当的调整。

如果有需要，左哥后面会再做分享，如何根据自己家庭情况做资产配置。

回归正题，投资的前提是要建立在深入了解之上的。

这一期先为大家盘点一下主流的投资产品，以及对应的风险层级。

如图所示：

一

极低风险的投资产品

极低风险的产品，主要包含银行存款（活期，定期，智能存款），货币基金，还有政府债券。

不过，银行活期收益太低，定期的流动性太差，这里左哥主要聊聊智能存款和政府债券。

01 智能存款

最近几年，各家银行揽储压力大，其中以中小民营银行更甚。

许多银行都开发出了自己的智能存款产品，收益挺不错，还能随存谁取。

左哥对智能存款的投资建议很简单，哪个短期流动性收益高你就买哪个，大银行小银行差别不太大。

据我国的《存款保险条例》规定：

投保机构要向存款保险基金管理机构交纳存款保险基金。当银行 不能兑付存款时，由存款保险进行限额赔付，最高金额为人民币 50 万元。

也就是说如果你在单个银行里的存款低于 50 万元，存款保险是能完全兜底的，安全性不必担忧。

智能存款的配置主要是解决我们日常、应急用的，不必过多考虑长期收益（ 3-5 年），短期收益（ 3-6个月）最高的那种才是最优选。

02 政府债券

政府债券包括国债、政策性银行债和地方政府债，本质都是政府向老百姓 借钱 ，到期归还并支付利息。

国债有主权信用背书，相当安全。

政策性银行债是由政策性银行发的债，最常见的就是国家开发银行为给基建项目融资而发行的国开债（信用等级与主权相同，可理解为利息更高的国债）。

地方政府债是地方政府的发债融资，虽然各个地方政府的财务情况层次不齐，但由于中央对地方政府的隐形保护，到目前为止，政府债保持 0 记录。

我们可以把这三种政府债券，理解为收益率较高的 定期存款 。

不一样的是，如果我们把定期存款提前提取出来，就只能收获活期利息。

对于政府债券，如果我们想要提前提取，只需要损失部分罚金（一般是面值的千分之一）；或者把债券直接卖给其他投资者就行了。

二

较低风险的投资产品

低风险的产品，主要包含报价回购、银行 理财 、保险理财。

01 报价回购

报价回购业务，指券商以自有资产作为抵押物，向投资人借款。在投资到期之后，再会回购这部分质押的资产，并给到投资人约定的利息。

由于借款方为证券公司实力非常雄厚，而且报价回购交易业务中，证券公司还需要质押一定的抵押物，所以这类产品的风险非常可控。

一般来说，这类产品都是各大券商进行拉新开户用的。为了保证投资人的体验，产品基本上都给到很不错的收益，性价比很不错（一般能有 3%-8%）。

02 保险理财

顾名思义，就是保险公司发行的理财产品，现在这类产品在 京东 金融等三方渠道也是非常火爆。

这类产品主要配置的是银行存款、上市权益类资产、债券、债券回购、债券投资计划、不动产相关金融产品和一些其他的金融资产产品。

从底层资产来看，产品风险相对来说还是比较低的，目前综合收益会比银行理财差一点，好处是能够做到随存随取。

03 银行理财

银行理财产品也是我们熟知的投资标的，在很多人眼里，它们有银行的背书，是安全性很高的保本保收益产品。

按产品收益率来分，可分为保本和非保本产品。

保本产品是能够保证本金，并获取一定收益的产品。净值化转型下，银行的保本产品只有活期类产品，以及结构化产品。

非保本产品（也叫净值化产品），净值化产品的本质和基金一样，有更高的收益预期，但风险也较大。我们在购买时一定要看清楚产品说明书，了解它的底层资产是什么，自己能否承担这个风险。

三

中等风险的投资产品

中等风险产品主要有指数基金、债券基金、信托产品、政信定融。

01 指数基金

指数基金是当前概率较大的博收益机会，大盘 2800 左右的位置并不高。如果因为疫情后续影响大盘下跌，更是捡筹码的好时机。

股市很多人没有时间和精力去研究，专业度不行的情况下，往往成了市场里被收割的那个七（一赚二平三亏）中之一，甚至可能踩雷。

指数就不一样了，单一公司可能 ，但指数基金由于包含的公司较多，整体并不会遭遇黑天鹅。所以，指数基金才是普通人参与股市的最好途径。

定投指数基金整个投资上的操作是比较简单的，按照正确的方法买入，长期来看收益也不会比 P2P 差。

只要国运尚在，那么指数基金必然能随着 GDP 的增长，实现长期稳健的上涨。

02 债券基金

以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金，债基也分了很多种，有纯债基金、混合债券基金、可转债基金等等。

纯债基金，指的是基金里的资金 100% 都是投资到债券的基金。最大的特点，就是波动比较小，亏损的概率比较低。

混合债券基金。既投了债券，也投了一小部分的股票。偶尔是会看到亏损的，波动性会大一些，但收益率不一定会高很多，反而还有可能让收益率低一些。

可转债基金，主要投资的是可转债。可转债具有股票和债券的两种属性，在一定条件下可以做到保本，同时收益率不输给股票，是一类非常好的投资品。

债基最大的优势，就是风险非常低，收益率比货币基金高，要投债基的话，建议是选择纯债基金。

03 信托产品

在国外，信托很多时候被用于财富传承，隔离风险，确保掌控权等。

国内的信托产品玩法不一样，更多时候是一种逃避银行监管的特殊的融资渠道，因此也经常被称为「影子银行」。

我们在购买信托产品时候，要看以下几个因素：

信托公司：优先选择规模较大，并且有银行和政府背景的信托公司。大公司一般会有更加完善的风控体系和稳健的业务流程，有更强的兑付能力。

资金运用：信托投资的标的范围很广，有私募基金、房地产、艺术品投资、海外股票、基建等等，看清资金的投向，才能对收益率和风险有个正确的预期。

担保措施：一般来说，被投资者会拿出自己的地皮、房产等资产来做抵押，确保投资者的收益，抵押物的价值也是本金和利息能否按时收回的保障。

04 政信定融

政信项目的融资方一般是政府的各类融资平台（地方国资委控股），政府融资平台负责城市基础设施建设、城市开发等。

顾名思义：政信就是融资人是地方政府，借钱给地方政府。一般政府设立融资平台，控股方为（人民政府或者地方国资委）。

简而言之：就是借钱给政府的资金池；只要能滚动周转就行了；本身地方政府都是债务驱动型（任何国家都是）。

而政信定融，便是政信里面的一个分支（政信项目主要包括政府债、城投债、政信信托、政信定融等）。

光从政信定融的借款人是「政府融资平台」这一点，风险就远低于 P2P。

其一，地方政府融资平台一般是地方国资委或者地方政府控股，道德风险极低，项目的真实性可以保障。

其二，政府融资平台实力较为雄厚，具备政府信用，还款能力较强。地方政府基本不可能 ，这也是政信信仰的终极支撑。

四

高等风险的投资产品

高风险的产品，主要包含股票、期货、虚拟币等。

高风险的投资，并不适合普通人，因为赚大钱，肯定要冒一定的风险，要求投资人必须对投资有很强的驾驭能力，一般人很难做到。

股票这一个，因人而异，左哥就不多评论。需要注意的是，除了科创板外，现在创业板开放注册制，涨跌幅放开到 20%，也就是说，赌徒打板遇到天地板，一天就能亏 40%+。

互金新贵虚拟币，更是水深，基本上都是看庄家谁更会炒作，碰碰狗屎运。前段时间闹的沸沸扬扬的孙宇晨可见一斑，反正左哥自己基本不参与数字币炒作。

至于期货，怎么说呢，对于小白投资人来说，这是一个连赌场都不如的投资产品，看看最近的原油宝事件就知道。过去那么多期货大佬最终都栽在里面，我们又何必进去凑热闹。

高风险区域这里，我们要区分投资和投机的区别：

投资，属于理财中充满进攻性、博博取财富较大增值部分，进甚至可以达到财富自由。但每一个投资品类水都较深，稍有不慎，倾家荡产。

投机，简单讲就是什么都不懂，瞎几把乱投；或者知道风险极大，但依然愿意火中取栗，带有浓浓的赌博色彩。

五

跨过分水岭，你是否做好准备

跨过银行存款这座分水岭，是真真切切的另一个世界。

不少人成功翻身、飞黄腾达；也有不少人贸然进入，血本无归。

你准备好翻山越岭了吗？

No 1：跨过这道分水岭钱，你是否准备好承担一定的风险？

无知者无畏从来就是韭菜的代名词。

当你决定越过分水岭，心理上、财务上都要做好最坏的打算。必须谨小慎微，必须敬畏风险。

刚入门的投资人，尽量用闲钱投资，尽量不要跑出你的能力圈。投资有运气成分，但只靠运气只会让你死无葬身之地。

No 2：你是否准备好了投资理财学习的持久战？

理财说来说去，通俗讲就是「打理钱财」，科学讲两个词：理财规划和资产配置。核心讲的策略，目的是进可财务自由，退则立于不败。

风险高低是相对的，差别在于认知水平的高低，投资是一种坐冷板凳的苦行。

投资本质也是认知的博弈，认知能力无外乎挑灯夜读而来。

我们看到，每一个投资大师最后都变成了哲学家。

我们普通人不追求自己的哲学，但至少要精通自己涉足的投资理财领域的门道、基础知识，才能避开投资的大部分坑。