央企信托—48号湖南郴州AA+市级标债

信托固收 2023年10月11日 08:43 87 admin

🌸湖南郴州；🆕 郴州AA+市级标债：中国有色金属之乡，锂矿之都，3000亿GDP非网红地级市，首次信托融资，单一标债，单一标债，50万起投6.9%-7.0%
✔AA市级发行人首次亮相，总资产340亿，负债率仅为40%，有息负债99%为银行贷款和债券，信托融资为0
✔AA+市级平台首次亮相，提供信托层面增信，总资产420亿
✔本次债券发行9亿，信托仅1.5亿额度，属地金融机构认购超过75%，安全性较高

💯【央企信托—48号湖南郴州AA+市级标债】规模2亿，到期日2026.9.28，自然年度付息，50万-100万 6.9%-7.0%（合同收益6.5%，差额部分合同双录回收后次周一支付）
💯【融资人】第四大市级平台，实际控制人为郴州市国资委，2023年6月末总资产340亿，资产负债率仅为40%，有息负债中99%为银行贷款和债券，信托融资为0，AA公开发债主体，债项评级AA+
💯【券外差补方】第二大市级平台；实际控制人为郴州市国资委；2023年6月末总资产418亿，资产负债率仅为48.8%，2022年实现营业收入36.8亿元，净利润4亿，AA+公开发债主体，具备较强担保能力。
💯【郴州市】湖南省下辖地级市，著名的有色金属之乡，钨、铋储量全球分列第一和第二，钼、石墨储量全国第一。2022年GDP2980亿元，一般公共预算收入178亿元，GDP和公共预算增速均位列全省第一
💯央企信托-郴州AA+标债项目分析：
1⃣ 信托分类新规于6.1之后正式实施，后续对于投债业务要求底层分散化投资，净值化管理，目前的单债（城投债）模式将成为绝版，本信托计划锁定三年6.9%-7.0%高收益，性价比极高
2⃣ 2022年受疫情影响各地公共预算保持低增长甚至同比下跌，郴州市作为有色金属的重要产地（主要应用于新能源，航天科技等领域）仍保持高速增长，GDP和公共预算收入增速均位列湖南省第一，增长动能强劲
3⃣ 本次投资标的券外差补方主体评级AA+，区域第二大市级平台，100%有息负债纳入ZF隐债系统，将由全部由中长期银行贷款置换，债务负担较轻

央企信托—48号湖南郴州AA+市级标债

其他优质项目推荐：
【中融-承安136（融创太原住宅项目）】
中融-承安136（融创太原住宅项目）
【信托规模】A类4亿，B类3亿
【信托期限】A类12个月，B类15个月（半年付息）
【资金用途】资金用于融创太原南屯项目中符合四三二条件地块的开发建设。
【年化收益率】A类7.3%，B类7.4%/年
【风控措施】
1、信托计划持有项目公司95%股权，剩余5%质押给信托，信托享有拖售权。
2、融创集团担保：融创房地产集团为贷款本息提供连带责任担保。
3、预算监管：将融创持有的印章、账户、证照管理权限纳入共管；
4、土地抵押：西双版纳江心岛项目土地后置抵押，抵押率70%
【项目亮点】
1、交易对手实力较强：融创集团头部房企，近年来发展较为稳健；融创的销售金额、净利润率、净资产收益率等多项指标在开发商中名列前茅；
2、风控措施完善，100%股权控制，享有拖售权，土地抵押，集团担保，流动性支持。
3、基础项目优质：融资项目位于太原市长风商务区，核心区位，配套成熟，具有较好的发展潜力；
4、项目经营现金流较好：项目前期投入资金较大，土地整理成本已基本投资完毕，项目公司2021年经营净现金流为13.66亿元，经营现金流较好。

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