丽江市城乡建设投资运营2021年债权资产项目（2021年丽江市重点建设项目）

私募标债 2023年01月05日 15:22 130 admin

本文目录一览：

1、2021年初级会计实务100个必背知识点大全
2、围海股份什么时候被冠名的
3、年前最后一周，16家公司评级，有5家被下调或被列入观察名单
4、齐齐哈尔市政府投资和以政府投资为主的建设项目审计办法(2017修正)
5、工程建设项目融资方式有哪些
6、2021年资管新规细则

2021年初级会计实务100个必背知识点大全

法人可作为会计主体但会计主体不一定是法人。

在同一个法律主体之中可能存在着多个会计主体

权责发生制适用于企业和政府的财务会计，收付实现制适用于政府的预算会计

可比性前后各期会计政策保持一致不得随意变更，

实质重于形式融资租入的固定资产，

谨慎性各项资产计提减值准备固定资产加速折旧

资产的特征资产是由企业过去的交易或事项形成的。

预期在未来发生交易或事项的不形成资产及必须是现实的资产不能预期的资产。

企业的资产为企业控制或者拥有，资产不一定都有所有权。

资产预期会给企业带来经济利益已经没有经济价值不能给企业带来经济利益的项目就不能确认为企业的资产

包括销售商品提供劳务和让渡资产使用权

资产类负债类共同类所有者权益类成本类损益类六大类

本期期初余额＋本期增加发生额－本期减少发生额＝本期期末余额

包括生产成本劳务成本制造费用和研发支出

包括实收资本或股本资本公积其他权益工具

账户哪方记增加哪方减少取决于账户的性质和结构

一个发生额平衡两个余额平衡。

不平衡一定有错，平衡不一定没错

因为有些错误不影响平衡关系→_→比如说漏记某项经济业务

重记某项经济业务

某项经济业务记错

有关账户某项经济业务在账户记录中颠倒了记错方向

借或贷方发生额中偶然发生多计或少计并且相互抵销借贷仍然平衡某项经济业务同时借方或贷方多记或者少记相同金额。

外来凭证比如说发票购货发票飞机和火车的票据银行收付款通知单等外来原始凭证都是一次性凭证。

自制原始凭证比如领料单，收料单，开工单，成本计算单，出库单等。

凡是不能证明经济业务已经完成的文件或证明，都不能作为会计核算的依据，比如说经济合同，材料清购单，生产通知单，银行对账单

为了避免重复入账只编制付款凭证。将现金存入银行编制现金付款凭证从银行提取现金编制银行付款凭证

用途分类可分为序时账也叫做日记账，分类账，备查账。

账簿按照账页格式分类可分为三栏多栏数量金额。

账簿按照外形特征分类可分为订本式活页式卡片式

账账核对核对的是总账之间，总账与明细账之间，总账与日记账之间，明细账与明细账之间。

账实核对核对的是现金日记账与现金实有数，银行存款日记账与对账单，存货明细账与实有数，债权人与债务人

错账常用的更正方法有划线更正法红字更正法和补充登记法。

最主要的区别在于登记总分类账的依据和方法不同

财产清查可分为全面清查与局部清查，定期与不定期清查

现金通过实地盘点的方法进行核对银行存款的清查，通过与开户银行转来的对账单进行核对。

实物资产通过实地盘点法，技术推算法两种方法进行清查。

往来款项一般采用发函询证的方式进行核对。

包括资产负债表利润表现金流量表所有者权益变动表报表附注

无法查明原因的现金短缺计入管理费用无使法查明原因的现金溢余计入营业外收入

只是为了核对账目并不能作为调整银行账面余额的计算依据因为他不是原始凭证所以不能够根据其调整账目。通过银行存款余额调节表调节后的余额表示企业可以动用的银行存款数额

主要包括存入投资款银行汇票存款银行本票存款信用卡存款信用保证金存款外埠存款。

需要注意的是→_→

商业汇票包括银行承兑汇票和商业承兑汇票都通过应收票据应付票据进行核算

而支票通过银行存款核算

存出保证金通过其他应收款核算

包括销售商品或提供劳务从购货方或者接受劳务方应收取的合同或协议价款增值税销项税额以及购货单位垫付的包装费运杂费保险费等。

应收账款包括企业给予客户的现金折扣不包括企业给予客户的商业折扣

企业收到货款之后实际发生的现金折扣借记财务费用

主要包括各种应收的赔款罚款，应收的出租包装物租金，应向职工收取的各种垫付款项，存出保证金，事业单位支付给内部有关部门的备用金

应收账款的账面价值等于应收账款的借方余额加上预收账款借方余额减去坏账准备贷方余额

计算当期期末应计提的坏账准备等于坏账准备科目应有贷方余额减去计提钱坏账准备的贷方余额或者加上计提前坏账准备的借方余额。

如果计算的结果为正数的话就是本期期末应计提的坏账准备金额如果结果为负数的话就是本期期末应转回的坏账准备金额

取得成本的计算机交易性金融资产的入账价值包括购买价款，但不含已宣布但尚未发放的现金股利已到付息期但尚未领取的债券利息，也不包括交易费用。

交易性金融资产出售时确认的投资收益 =交易性金融资产的出售价款－交易性金融资产出售时的账面余额。

交易性金融资产持有期间的投资收益＝(交易性金融资产出售价款－交易性金融资产出售时的账面余额）－购买时的交易费用＋持有期间取得的现金股利和利息

包括存货的买价相关税费 (不包括可抵扣的增值税，比如说关税 )，运杂费合理损耗和入库前的挑选整理费

本期材料成本差异率＝(期初结转材料的成本差异＋本期验收入库的材料成本差异）÷(期初结存的材料计划成本＋本期验收入库的材料计划成本）×100%

计划成本下发出材料的实际成本＝发出材料的计划成本＋发出材料的计划成本 ×材料成本差异率。

期末结存材料的实际成本＝(期初结存材料的计划成本＋本机验收入库材料的计划成本－发出材料计划成本）×(1+成本差异率)

委托加工物资成本的内容包括加工中实际耗用的物资成本，支付的加工费用以及应负担的运杂费，需要缴纳消费税的委托加工物资，加工物资收回后直接用于销售的受托方代缴的消费税应该计入加工物资的成本。

不包括的费用包括加工的增值税进项税额，需要缴纳的消费税，委托加工物资收回后继续加工的，委托方代缴的消费税计应该计入应交税费——应交消费税的借方，不计入加工物资的成本

随商品出售不单独计价的包装物应该与包装物发出时按照其实际成本计入销售费用。

随商品出售前单独计价的包装物一方面应当反映其销售收入计入其他业务收入，另一方面应该反映其销售成本计入其他业务成本

出租和出借同上

存货盘盈→_→冲减管理费用。

存货盘亏 →_→因管理不善一般经营损耗收发计量差错等造成的计入管理费用，由自然灾害造成的计入营业外支出。

计提折旧的范围除以下情况外企业应当对所有固定资产计提折旧。

已经提足折旧仍继续使用的固定资产

单独计价入账的土地

固定资产应当按月计提折旧当月增加的固定资产当月不计提折旧下月起计提折旧当月减少的固定资产当月人计提折旧下月起不再计提折旧→_→

固定资产提足折旧后无论能否继续使用均不再计提折旧提前报废的固定资产也不再补提折旧。

已达到预定可使用状态但尚未办理竣工结算的固定资产 →_→

应当按照估计价值确定其成本并计提折旧待竣工决算之后应按照实际成本调整原来的暂估价值但是不需要调整原来已经计提的折旧。

固定资产使用寿命预计净残值和折旧方法的改变应当作为会计估计变更进行会计处理。

大修理停用的固定资产仍需计提折旧

改良停用的固定资产不再计提折旧，改良完毕后继续折旧。

闲置的固定资产未使用的固定资产也应计提折旧。

双倍余额递减法除最后两年其他年限不考虑固定资产的预计净残值。

年数总和法的年折旧率等于尚可使用的年限除以预计使用年限的总和数乘以百分之百。在计算年折旧额的时候需要考虑预计净残值。

(改造前固定资产原值－累计折旧－固定资产减值准备)＋固定资产的更新改造费－被替换部分的账面价值

固定资产盘盈 →_→作为前期差错处理计入以前年度损益调整。固定资产盘亏计入营业外支出。

研究阶段的支出计入当期损益，借：研发支出费用化支出科目，开发阶段的支出，符合资本化条件的借:研发支出资本化支出科目，计入无形资产的成本。

不符合资本化条件的借：研发支出费用化科目，计入当期损益。

研发支出无法区分研究和开发阶段的那么发生的全部支出应当费用化处理通过管理费用进行核算。

计算当期的研发费用的时候，除了包括在研发过程之中不符合资本化条件的支出同时也包括当年的摊销额。

不能合理确定使用寿命的不摊销企业应当按月对无形资产进行摊销，对使用寿命有限的无形资产应当自可供使用之日起进行摊销，处置当月不再摊销

包括直线法生产总量法无法可靠确定无形资产有关利益的预期实现方式应当采用直线法进行摊销

可以转回的包括应收账款的坏账准备存货的跌价准备。

不可以转回的减值准备包括固定资产减值准备无形资产减值准备

以经营租赁方式租入的固定资产发生的改良支出计入长期待摊费用

借:应付账款贷:营业外收入

银行承兑汇票转为短期借款，商业承兑汇票转为应付账款

应付职工薪酬是指企业根据有关规定支付给职工的各种薪酬包括职工工资奖金津贴补助职工福利费医疗工伤生育等社会保险费住房公积金工会经费职工教育经费短期带薪缺勤短期利益分享计划其他短期福利离职后福利辞退福利其他长期职工福利

以其自产产品作为非货币性福利发放给职工的应当根据受益对象按照该产品的公允价值及价税合计款计入相关资产的成本或当期损益，同时确认应付职工薪酬

购进的货物改变用途用于免征增值税项目或集体福利个人消费

购进的货物因管理不善等原因发生的损失

将自产委托加工的货物用于集体福利或个人消费，需要确认营业收入与营业成本按照市场价格计算增值税的销项税额。

将自产委托加工或购进的货物作为投资分配给股东或投资者无偿赠送他人需要确认营业收入与营业成本按照市场价格计算增值税的销项税额

应付股利是指企业根据股东大会或类似机构审议批准的利润分配方案确定分配给投资者的现金股利或利润

董事会类似机构通过的利润分配方案中的拟分配现金股利和利润不做账务处理→_→ 但应在披露中进行批示。

企业分配股票股利，不通过应付股利科目核算

股份有限公司发行股票发行的手续费佣金等交易费用如果溢价发行股票的应当从溢价中扣除，冲减资本公积—— 股本溢价。

如果发行股票无溢价发行或者溢价金额不足以抵扣的应当将不足抵扣的部分依次冲减盈余公积和未分配利润

如果年初未分配利润有盈余计算计提盈余公积的基数不应包括年初的未分配利润

如果年初未分配利润有亏损应当先弥补年度亏损之后，再提取盈余公积

年末只有利润分配——未分配利润有余额，本年利润、利润分配的其他明细科目都得转入利润分配——未分配利润。

利润分配——未分配利润的明细科目余额在贷方表明累计未分配利润，如果余额在借方，则表明累计未弥补的亏损。

明细科目的余额就是在资产负债表中的未分配利润的填写金额。

盈余公积弥补亏，损税前利润弥补亏损，税后利润弥补亏损。

需要注意的是本年利润在弥补亏损的时候属于自然弥补不需做会计分录的处理因此不会有引起所有者权益变化

期末未分配的余额＝期初未分配利润余额＋本年净利润(－本年净亏损 )－提取的盈余公积＋盈余公积补亏－宣布的现金股利、发放的股票股利。

期末所有者权益的余额＝期初所者权益余额+ 本年净利润－本年净亏损－宣布的现金股利＋追加的投资额

其他业务收入包括出售原材料，出租固定资产，出租无形资产

销售商品采用托收承付方式的应当在托收承付的手续办妥的时候确认收入

交款提货销售商品的应当在开出发票账单收到货款时确认收入

采取预收货款方式销售商品的应当在发出商品时确认收入

采取支付手续费委托代销商品的应当在收到代销方开出的代销清单时确认收入

商业折扣是指企业销售商品涉及商业折扣的应当按照扣除商业折扣之后的金额确定销售商品的收入金额，确认的增值税销项税额应收账款也按照商业折扣后的金额进行计算。

现金折扣是企业销售商品涉及到现金折扣的应当按照现金折扣前的金额确定销售商品的收入金额现金折扣在实际发生时计入财务费用科目

已确认销售商品收入的售出商品发生销售退回的一般应当在发生时冲减当期的销售收入(除了属于资产负债表日后事项之外属于资产负债表日后事项的冲减上年度的收入和应收账款 )，同时冲减当期销售商品的成本。

如果按照规定允许扣减增值税税额的，应当冲减已经确认的增值税销项税额

如果该项销售退回已经发生现金折扣的，同时应当调整相关的财务费用的金额。

交易完工进度的确认方法可以选用已完工作的测量由专业的测量师对于已经提供的劳务进行测量。

已经提供的劳务占应提供劳务总量的比例已经发生的成本占总成本的比例。

那么本年应确认的收入就等于总收入乘以完工百分比减去以前年度已经确认的收入。

本年应该确认的成本就等于总成本乘以完工百分比减去以前年度已经确认的成本

税金及附加是指企业经营活动应该承担的相关税费包括消费水城市维护建设税资源税和教育税附加等，同时也包括房产税车船税城镇土地使用税印花税。

计入资产成本的有进口关税、耕地占用税、契税、车辆购置税。

财务费用包括利息支出减去利息收入汇兑损益以及相关的手续费企业发生收到的现金折扣等。

但是需要注意的是财务费用是不包括发行股票的手续费和佣金的。

营业利润 =营业收入－营业成本－税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用－信用减值损失－资产减值损失+ 公允价值变动损益+资产处置收益- 资产处置损失 +投资收益 +其他收益。

利润总额= 营业利润+ 营业外收入－营业外支出。

净利润=利润总额－所得税费用

营业外收入→_→

营业外收入指的是企业确认与其日常活动无直接关系的各项利得主要包括非流动资产报废损益利得

比如说固定资产无形资产的处置利得。

盘盈利得，主要包括无法查明原因的现金盘盈，捐赠利得，债务重组利得确实无法支付而按规定程序审批后转作营业外收入的应付账款。

营业外支出→_→

营业外支出指的是企业发生与其日常活动无直接关系的各项损失，主要包括非流动资产报废损失，盘亏损失主要指的是非正常原因造成的盘亏，公益性捐赠支出，债务重组损失，罚款支出非常损失

当期所得税加递延所得税，需要注意的是递延所得税是费用

表结法在月末损益科目不转本年利润年末损益科目转入本年利润。账结法月末损益科目转本年利润

库存现金银行存款其他货币资金总账余额之和

应收账款 =应收账款所属明细科目借方余额+预收账款科目所属明细借方余额－与应收账款相关的坏账准备的贷方余额。

预收款项=预收账款科目所属明细科目贷方余额＋应收账款科目所属明细科目贷方余额。

长期借款=长期借款总账科目余额－长期借款科目所属的明细科目中将在资产负债表日起一年内到期且企业不能自主的清偿义务展期的长期借款后的金额计算填列

长期待摊费用=长期待摊费用总账科目余额－一年内摊销完毕的长期待摊费用

固定资产=固定资产－累计折旧－固定资产减值准备+固定资产清理。

无形资产=无形资产－累计摊销－无形资产减值准备

存货=材料采购原材料，低值易耗品，治治半成品，库存商品，包装物，生产成本，制造费用，委托加工物资，周转材料在途物资，发出商品，材料成本差异的借方余额之和－存货跌价准备。

需要注意的是存货成本之中并不包括工程物资

资产负债表采用的是账户式

利润表采用的是多步式

现金流量表采用的是报告式

收益性支出和资本性支出的界限

成本费用期间费用和营业外支出的界限

本期费用和以后期间费用

各种完工产品成本的费用界限

本期完工产品与期末在产品成本的界限

辅助生产费用的分配方法有很多通常采用

直接分配法

交互分配法

计划成本分配法

顺序分配法

代数分配法

是辅助车间之间相互不分配辅助费用

是进行两次分配，第一次是辅助车间之间的分配。第二次是辅助车间之外部门的分配

月初在产品成本加上本月发生成本就等于本月完工产品成本加月末在产品成本

不计算在产品成本法

在产品按固定成本计价法，

在产品按所耗直接材料成本计价法，

约当产量比例法，

在产品按定额成本计价法，

定额比例法，

在产品按完工产品成本计价法

不可修复的废品损失计废品的直接成本，

可修复的废品损失记追加的费用，

废品净损失就等于不可修复的废品损失加可修复的废品损失减去回收的材料或赔偿

停工损失指的是生产车间或者车间内的某个班组在停工期间发生的各项费用

包括停工期间发生的原材料费用人工费用制造费用等应由过失单位或保险公司赔偿的赔款应从停工损失中扣除。

正常的停工损失计入成本，比如说季节性停工正常生产周期内的停工计划内停产停工。

非正常的停工损失计入当期损益，比如由于原材料或工具短缺造成的停工机器设备故障造成的停工电力中断自然灾害造成的停工

成本核算对象是产品品种

品种法向一般定期也就是每月月末计算产品的成本

月末一般不存在在产品如果有在产品的话数量也很少所以一般不需要将生产费用在完工产品与在产品之间进行划分当期发生的生产费用总和就是该总完工产品的总成本如果月末有在产品要将生产成本在在产品与完工产品之间进行分配

成本核算对象是产品的批别，

产品成本计算不定期成本计算期与成本生产周期相一致但与财务报告期不一致在月末计算在产品成本

一般不存在在完工产品和在产品之间分配成本的问题

成本核算对象是各产品的生产步骤。

月末未计算完工产品成本还需要将归集在生产成本明细账中的生产成本在产品与完工产品之间进行分配，

除了按照品种计算和结转成本之外还需要计算和结转产品的各步骤成本

复利现值系数和复利终值系数，

年金终值系数和偿债基金系数，

年金现值系数和资本回收系数

p=F×(1＋i) ^(-n)=F×(P/F，i，n)，

F=P×(1＋i) ^(n)=P×(F/P，i，n)

财务会计包括资产负债净资产收入和费用

预算会计包括预算收入预算支出预算结余

政府会计基本准则具体准则应用指南以及政府会计制度

单位设置零余额账户用款额度科目实行国库集中支付的单位在财政授权支付的方式下根据财政部门审批的资金使用计划收到的零余额账户用款额度。

年末，单位应当依据代理银行提供的对账单注销额度的相关账务处理所以

零余额账户用款额度年末无余额

单位应该严格区分财政拨款结转结余和非财政拨款结转结余

不参与事业单位的结余分配，单独设置财政拨款结余和财政拨款结余科目核算。

通过设置非财政拨款结余非财政拨款结余专用结余经营结余非财政拨款结余分配等科目进行核算

围海股份什么时候被冠名的

级、爆破作业许可证贰级等十余项资质,业务领域覆盖水利、市政、房建、爆破、港航、设计等领域,在建工程项目遍布全国十余个省市下辖上海千年城市规划工程设计股份有限公司、浙江省围海建设集团工程开发有限公司、浙江宏力阳生态建设股份有限公司等40余家子公司。围海集团聚焦建设主业、坚持做大做强,已发展成为集规划、设计、投资、开发、建设、运营于一体的综合服务商,企业资质、业绩、技术、人才等竞争优势明显,公司及所承建工程先后获得全国文明单位、全国优秀水利企业、大禹奖、鲁班奖、詹天佑奖、建国60周年百项经典精品工程奖、国家优质工程金质奖等数十项荣誉。

2022 年 4 月 16 日丽江市城乡建设投资运营2021年债权资产项目，因公司 2020 年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，根据《深圳证券交易所股票上市规则(2022 年修订)》第 9.3.1 条 “第(三) 项，最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告”规定的情形，深圳证券交易所已对本公司股票交易继续实施“退市风险警示”。

2019 年 5 月 29 日，因公司违规担保、资金占用等事项，根据《深圳证券交易所股票上市规则(2018 年 11 月修订)》第 13.3.1 条 “第(四)项，公司向控股股东或者其关联人提供资金或者违反规定程序对外提供担保且情形严重的”规定的情形，公司股票被实行其他风险警示;2019 年 8 月 29 日，因公司主要银行账号被冻结，根据《深圳证券交易所股票上市规则(2018 年 11 月修订)》第 13.3.1 条“第(二) 项，公司主要银行账号被冻结”规定的情形，公司股票被叠加实施其他风险警示; 2021 年 3 月 24 日，因重要子公司失控的重大缺陷，公司被审计机构出具丽江市城乡建设投资运营2021年债权资产项目了否定意见的《内部控制鉴证报告》，根据《深圳证券交易所股票上市规则(2020 年修订)》第 13.3 条“第(四)项，公司最近一年被出具无法表示意见或否定意见的内部控制审计报告或鉴证报告”规定的情形，公司股票于 2021 年 3 月 24 日开市起被叠加实施其他风险警示由于上海千年实控，叠加违占资金等负面信息，

因2019年被出具无法表示意见的审计报告，自2020年5月6日起被戴“ST”帽丽江市城乡建设投资运营2021年债权资产项目；在收购上海千年89%股份后，因上海千年拒绝提供财务数据，*ST围海对这部分商誉全额计提了7亿元减值损失。随着*ST围海通过此次重整实现了实控人变更，上海千年也结束了几年的内斗。2021年12月31日，*宣布对上海千年恢复控制权，其报表将纳入公司合并报表范围。上海千年股东承诺上海千年2021年经中兴华所审计后的净资产数据不低于2019年度经审计后的净资产数据，这就意味着之前计提的7个亿商誉损失，将部分或全部划转回来。另外，由于引进了国资，*此前的违占资金将被解决，商誉计提的损失也将冲回，今年大概摘星，明年脱帽。

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大盘解析

午评

12-07

【创业板指涨1%，锂电板块走强；宁德时代涨超4%，重回万亿市值；医药股反弹拉升，新华制药涨停；中字头、地产股持续走低】抗病毒面料、养鸡、医药涨幅居前，锂电池集体拉升，零售、免税概念股冲高回落，中字头、地产股大幅走低。截止午盘，沪指跌0.40%，深成指涨0.19%，创业板指涨1.00%，两市半日成交5572亿。个股跌多涨少，近2800股下跌。北向资金净买入超10亿。

盘前必读

12-07

券商预计2023年A股修复趋势将延续；连花清瘟断货消息不断发酵；部分消费基金11月来收益率近50%

收评

12-06

【三大股指集体收涨，创指涨0.68%；半导体芯片板块维持强势，北方华创涨超6%；消费板块涨幅收窄，物流、磷化工板块午后走强；抗原检测、数据确权概念大幅下挫】半导体板块维持强势，供销社、物流、磷化工板块午后拉升，消费板块涨幅收窄，房地产板块持续走低，抗原检测、医药医疗板块大幅下挫。截至收盘，沪指涨0.02%，深成指涨0.67%，创业板指跌涨0.68%。两市全天成交9982亿。个股跌多涨少，超3200股下跌。

年前最后一周，16家公司评级，有5家被下调或被列入观察名单

作者|韦新泉

本期是2021年春节前的最后一期评级观察了，这期我们一共关注了16家公司的信用评级。不过，与以往信用评级基本都是AAA评级不同，本次评级中，最大的亮点便是有5家公司评级被下调，或者被列入了信用评级观察名单。剩余11个公司，我们认为这些公司也都各有各的困难，比如应收款和其他应收款占据的流动资产比例太大了，有的已经影响到了公司的运营，但公司还在支撑。

联合资信：债权人申请进行重整，下调祥鹏航空信用等级至BB

2月1日，联合资信评估股份有限公司（简称“联合资信”）发布一则关于云南祥鹏航空有限责任公司（简称“祥鹏航空”）信用等级的公告，将祥鹏航空信用等级从AA-下调为BB。

公告称，受到控股股东海南航空控股股份有限公司（简称“海航控股”）被债权人申请进行重整的影响。债权人昆明飞安航空训练有限公司以它缺乏清偿能力，不能清偿到期债务，向法院申请进行重整，它是否进入重整程序存在不确定性。受到上述因素的影响，联合资信将祥鹏航空的主体信用等级由上次评级（2020年7月30日）的AA-下调为BB，评级展望为负面，“17祥鹏MTN001”、“17祥鹏01”的债项信用等级也由上次评级（2020年7月30日）的AA-下调为BB。

联合资信：被占用资产超77%，在建项目刚刚开始，泰州滨江有支付压力

2月1日，联合资信发布其对泰州市新滨江开发有限责任公司（简称“泰州滨江”）的最新评级报告。此次，泰州滨江的主体信用等级为AA，与上次评级（2020年7月1日）结果一致，“20泰州滨江CP001”的债项信用等级为A-1，与上次评级（2020年7月1日）结果一致，评级展望为稳定。

泰州滨江的实际控制人是泰州市国资委，2019年至2020年月末，该公司共得到政府给予的财政补贴4.60亿元。2017年至2019年的营业收入分别为12.83亿元、14.26亿元、16.58亿元，利润总额分别为6.52亿元、3.67亿元、3.25亿元。近三年，它的经营情况不佳，营业收入及利润总额都呈波动性增长，且补贴是利润的重要补充，需提升盈利能力。

截至2020年9月，泰州滨江的流动资产为325.47亿元，其中货币资金为42.61亿元，存货及其他应收款共计251.48亿元，占流动资产的77.27%，受限资产为47.23亿元。同期末，其在城市建设基础设施方面的在建及拟建项目计划投资52亿元，已投资4亿元，需投入48亿元。

债务方面，截至2021年1月12日，泰州滨江未来一年内到期的债务规模合计29.50亿元，会有较大偿还压力。此外，截至2020年9月末，其对外担保金额为89.81亿元，担保率为76.81%，或面临一定的负债风险。

联合资信：营业状况不佳，投资规模巨大，天津地铁需面临融资压力

2月1日，联合资信发布其对天津市地下铁道集团有限公司（简称“天津地铁”）的最新评级报告。此次，天津地铁的主体信用等级为AAA，“20津地铁CP001”的债项信用等级为A-1，均与与上次评级（2020年6月23日）的结果一致，评级展望为稳定。

天津地铁的主要业务为地铁运营及地铁资源开发。2017年至2019年，其营业收入分别为13.66亿元、11.70亿元、11.93亿元，利润总额分别为8.14亿元、8.46亿元、1.80亿元。近三年，它的营业情况不佳，营业收入及利润总呈波动性增长。政府给予的财政补贴是利润的有效补充，2020年1月至9月，其得到政府补贴为12.44亿元，占当期利润总额的93.22%。

截至2020年9月，其受限资产为11.51亿元，在建的地铁建设项目计划投资1703.24亿元，已投入475.22亿元，需投入1228.02亿元，在建的房地产项目计划投资32.84亿元，已投入10.29亿元，还需投入22.55亿元。其投资规模大，面临一定的融资压力。

联合资信：营业稳定利润波动大，短期债务占比高，威海产投或有偿还压力

2月3日，联合资信发布一则关于威海产业投资集团有限公司（简称“威海产投”）的最新评级报告。此次，威海产投的主体信用等级为AA+，“20威海产投CP001”的债项信用等级为A-1，均与上次评级结果一致，评级展望为稳定。

威海产投的实际控制人是威海市国资委。2017年至2019年，其营业收入分别为45.70亿元、81.44亿元、87.37亿元，利润总额分别为4.71亿元、2.38亿元、4.37亿元。近三年，它的营业情况较好，营业收入稳定增长，但利润总额呈现波动性增长。

在政府补贴和授信额度上，2019年它得到政府给予的1.03亿元的财政补贴。截至2020年9月末，其获得的授信额度为133.54亿元，尚未使用的授信额度为51.64亿元。

截至2020年9月，其受限资产为22.84亿元，占总资产的6.51%。全部债务为159.04亿元，其中短期债务为80.17亿元，占全部债务的50.41%。据悉2021年至2023年，其到期债务规模共计95.89亿元。它的债务以短期债务为主，需优化债务结构，且短期内它面临较大的偿还压力。此外，其对外担保金额为15.05亿元。

丽江市城乡建设投资运营2021年债权资产项目（2021年丽江市重点建设项目）

联合资信：营业情况不佳，短期债务规模大，中铝国际被纳入信用观察名单

2月3日，联合资信发布一则公告，将中铝国际工程股份有限公司（简称“中铝国际”）纳入信用观察名单。

公告称，受到疫情的影响，中铝国际的主营业务收入大幅度下滑，还面临盈利水平下行压力。2020年1月至9月，其利润为-0.50亿元，比2019年同期下滑119.67%。截至2020年9月末，其全部债务为160.52亿元，其中短期债务为97.17亿元，占全部债务的60.53%。短期债务占比大，面临较大的偿还压力。因为部分客户的付款能力面临困难，它需计提较大规模的资金作准备，这对资产流动性有一定程度的影响。中国铝业集团有限公司（简称“中铝集团”）为“19中工Y1”提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，有效地保障本期债券的兑付工作。联合资信将其主体信用等级纳入信用等级观察名单，“19中工Y1”债项信用等级为AAA。

联合资信：资产流动性偏弱，投资规模较大，常高新有集中兑付压力

2月3日，联合资信发布其对常高新集团有限公司（简称“常高新”）的最新评级报告。此次，常高新的主体信用等级为AAA，与上次评级（2020年9月25日）结果一致，“20常高新CP001”的债项信用等级为A-1，与上次评级（2020年8月3日）结果一致，“20常高新CP002”的债项信用等级为A-1，与上次评级（2020年9月25日）结果一致，评级展望为稳定。

常高新是常州市及常州高新区重要的基础设施建设主体，2017年至2019年，其营业收入分别为105.54亿元、111.60亿元、116.53亿元，利润总额分别为6.30亿元、8.72亿元、12.61亿元。截至2020年9月末，其总资产为936.24亿元，货币资金为94.54亿元，存货、应收账款和其他应收款共计608.19亿元，占流动资产的81.54%；其获得授信额度为470.07亿元，尚未使用的授信额度为186.06亿元。

截至2020年9月末，其参与的ppp模式项目有4个，总投资42.10亿元，已投资19.23亿元，需投入22.87亿元；在建安置房项目总投资为39亿元，已投资9.48亿元，需投入29.52亿元；在建房地产项目总投资138.75亿元，已投资87.16亿元，需投入51.59亿元。

另外，联合资信指出，2020年10月至12月，2021年至2022年到期债券规模共计298.85亿元，它面临较大的集中兑付压力。

联合资信：投资规模大，环保政策让成本控制承压，天富集团或临负债风险

2月5日，联合资信发布其对新疆天富集团有限责任公司（简称“天富集团”）的最新评级报告。此次，天富集团的主体信用等级为AA+，旗下“20天富CP001”、“20天富CP002”的债项信用等级为均为A-1，与上次评级（2020年7月31日）结果一致，评级展望为稳定。

天富集团是石河子市重要的基础设施运营主体，2019年以垃圾发电置换水力发电股权，增加其水力发电能力，有效地调整电力结构。截至2020年9月末，其现金类资产为62.96亿元，是存续期短期融资券的6.30倍，有效地保障其短期融资券的兑付。

2017年至2019年，天富集团营业收入分别为84.48亿元、117.05亿元、213.07亿元，利润总额分别为2.53亿元、2.16亿元、-1.68亿元。近三年，其营业收入稳定增长，但其利润持续下滑，盈利能力需提升。联合资信指出，受到新疆区域内煤炭行业环保政策的影响，区域内煤炭及运输价格上涨，它面临着较大的成本控制压力。

截至2020年9月末，天富集团受限资产为43.89亿元，占总资产的9.45%，全部债务为280.64亿元，其中短期债务为139.75亿元，占全部债务的49.80%。它需优化债务结构，且面临一定的集中偿还压力；其在建项目计划投资71.99亿元，已投资49.17亿元，还需投入22.82亿元，将面临一定投资压力。

截至2019年末，天富集团的其他应收款为21.68亿元，主要系关联方来往款及保证金，其他应收款规模较大，对资金形成占用，且它存在一定的资产管控风险。截至2020年9月末，其对外担保金额为23.21亿元，它或面临一定代偿风险。

中诚信：短期债务占比大，土地储备不足，蓝光发展有较大集中偿还压力

1月29日，中诚信国际信用评级有限责任公司（简称“中诚信”）发布其对四川蓝光发展股份有限公司（简称“蓝光发展”）的最新评级报告。此次，蓝光发展的主体信用等级为AA+，“20蓝光CP001”的债项信用等级为A-1，均与上次评级（2020年6月22日）结果一致，评级展望为稳定。

蓝光发展是我国国内较早从事房地产开发的企业，其业务可分为房地产开发、医药制造、现代服务业和其他等五方面。2017年至2019年，其营业收入分别为245.53亿元、308.21亿元、391.94亿元，净利润分别为12.51亿元、24.96亿元、41.59亿元。近三年，它处于增长期，销售业绩呈上升态势，营业收入及净利润稳定增长。

截至2020年9月末，其货币资金为249.33亿元，总债务为746.79亿元，其中短期债务为349.05亿元，占总债务的46.74%，其债务期限结构有待优化，面临一定的集中偿还压力。据悉，其储存的土地规模略显不足，未来新增土地时或面临一定的资本支出压力。受到因城施策等房地产行业调控政策的影响，行业利润空间不断收窄，它的盈利情况会受到影响。

中诚信：应收款规模过大，授信额度用去3/4，西宁城投存在支付压力

2月3日，中诚信发布其对西宁城市投资管理有限公司（简称“西宁城投”）信用等级的最新公告。此次，西宁城投的主体信用等级为AA+，与上次评级（2020年7月28日）结果一致，“20西宁城投CP002”的债项信用等级为A-1，与上次评级（2020年7月28日）结果一致，评级展望为稳定。

西宁城投的业务板块涉及供水、金融、房地产及物业出租、公共交通及配套服务、市政设施养护、旅游饮食服务等，其债务中纳入政府性债务额度为209.67亿元。

2017年至2019年，西宁城投营业收入分别为11.52亿元、12.00亿元、16.47亿元，净利润分别为1.02亿元、0.98亿元、0.89亿元。其经营情况较好，但利润持续下滑，需提升盈利能力。截至2020年9月末，他和子公司共获得授信总额403.10亿元，其中未使用授信余额134.42亿元，备用流动性尚较为充足。

截至2020年9月末，流动资产为占总资产的36.81%，其他应收款为223.35亿元，占流动资产的77.18%，其他应收款规模较大，对流动资产形成显著占用，整体看来它的资产流动性较弱。货币现金为37.93亿元，短期债务为55.85亿元。它的货币现金不能完全覆盖短期债务，它有一定的偿还压力。此外，它对外担保金额为9.91亿元，占同期末净资产的3.92%。

东方金诚：营业情况不佳，债务压力大，华夏幸福评级展望被调为负面

1月29日，东方金诚国际信用评估有限公司（简称“东方金诚”）发布一则关于华夏幸福基金股份有限公司（简称“华夏幸福”）信用等级公告，华夏幸福的评级展望被调为负面。

公告称，华夏幸福受到销售回款及业务支出的影响，2020年1月至9月其营业收入及就净利润分别同比下滑11.79%和18.59%。截至2020年9月，其货币资金对短期债务的覆盖倍数为0.37倍，且2021年3月至12月其到期及回售的国内信用债共计186.25亿元。它面临较大的债务压力。东方金诚将华夏幸福的评级展望由稳定调整为负面。

东方金诚：经营情况不佳，被债权人申请重整，凤凰机场信用等级被下调

2月3日，东方金诚发布一则关于三亚凤凰国际机场有限责任公司（简称“凤凰机场”）信用等级公告，凤凰机场评级被下调。

公告称，2020年前三季度，凤凰机场经营情况不佳，营业收入及利润大幅度下滑。“19凤凰机场CP001”将于2021年3月21日到期，它将面临较大的债务压力。受到股东海航集团有限公司（简称“海航集团”）的影响，它被债权人向法院申请重整。受到上述因素的影响，东方金诚将凤凰机场的主体信用等级由上次评级（2020年7月29日）的AA+下调为A-，“19凤凰机场CP001”的债项信用等级由上次评级（2020年7月29日）的A-1下调为A-2，评级展望由稳定调整为负面。

新世纪：受到海航控股影响，天津航空被下调信用等级

2月2日，上海新世纪资信评估有限公司（简称“新世纪”）发布一则关于天津航空有限责任公司（简称“天津航空”）信用等级公告，降低了。

公告称，天津航空受到控股股东海南航空控股股份有限公司（简称“海航控股”）被债权人申请进行重整的影响。新世纪将天津航空的主体信用等级由上次评级的AA-下调为BB，“16天津航空MTN001”、“16天津航空MTN004”和“17津航空MTN001”的债项信用等级均由AA-下调为BB，评级展望为负面。

新世纪：资产流动性偏弱，山煤集团有集中偿付压力

2月3日，新世纪发布其对山西煤炭进出口集团有限公司（简称“山煤集团”）的最新评级报告。此次，山煤集团的主体信用等级为AA+，与上次评级（2020年8月17日）结果一致，“20山煤CP002”的债信等级为A-1，与上次评级（2020年8月17日）结果一致，“20山煤CP003”、“20山煤CP004”的债信用等级为A-1，与上次评级（2020年8月3日）结果一致，评级展望为稳定。

山煤集团是山西省内重要煤炭资源主体之一，2017年至2019年，其营业收入分别为545.40亿元、551.47亿元、567.82亿元，净利润分别为1.98亿元、19.49亿元、7.38亿元。在授信额度上，截至2020年9月末，它获得的授信额度625.68亿元，其中尚未使用授信额度251.70亿元，有着较充足的备用金。

截至2020年9月末，它的刚性债务为756.77亿元，2021年它需集中兑付债券本金142.80亿元，它将面临较大的集中偿付压力。同期末，其流动资产为384.26亿元，存货、应收账款和其他应收款共计223.48亿元，占流动资产的58.16%。被占用资金占比大，其资产流动性偏弱。

其对外担保余额为31.72亿元，担保比率13.56%。2017年至2019年，其经营性现金净流入量分别为20.61亿元、73.14亿元、31.57亿元。另外，它涉及多笔经济纠纷案件，涉及金额为32.93亿元，它或面临负债风险。它主要从事的煤炭生产行业属于高危行业，它将长期面临一定的煤矿生产安全风险。此外，随着煤炭开采行业下游需求将逐步弱化，它将面临一定的运营压力。

新世纪：投资规模大，山西文旅集团面临投资压力

2月5日，新世纪发布其对山西省文化旅游投资控股集团有限公司（简称“山西文旅集团”）的最新评级报告。此次，山西文旅集团的主体信用等级为AA+，与上次评级（2020年7月29日）结果一致，“20山西文旅CP002”的债项信用等级为A-1，与上次评级（2020年7月29日）结果一致，评级展望为稳定。

山西文旅集团是山西省发展文化旅游产业的核心主体，其业务涉及贸易、房地产、类金融及文化旅游等领域，2020年前三季度，它获得山西省财政厅实缴资本2.00亿元。2017年至2019年，其营业收入分别为235.23亿元、222.87亿元、166.39亿元，净利润分别为1.06亿元、1.10亿元、0.75亿元。

截至2020年9月末，其资产总额为618.61亿元，受限资产为14.12亿元，刚性债务为328.64亿元，其他应收款和存货共计160.66亿元。共获得的授信总额为299.12亿元，其中已使用授信额度231.33亿元，尚未使用的授信额度为67.79亿元。

截至2020年6月末，其主要在建城中村改造项目计划投资96.16亿元，已投资84.54亿元；在建园区项目计划总投资206.84亿元，已完成投资122.98亿元；在建文化旅游项目开发项目计划总投资为18.29亿元，已投入资金1.31亿元。它的投资规模项目较大，且投资规模较大，它面临一定的投资压力。截至2020年9月末，其未清对外担保余额为27.97亿元，担保比率为15.03%。

东方金诚：期间费用持续增长侵蚀利润，烟台港集团将临较大偿付压力

2月3日，东方金诚国际信用评估有限公司（简称“东方金诚”）发布其对烟台港集团有限公司（简称“烟台港集团”）的最新评级报告。此次，它的主体信用等级为AA+，与上次评级（2020年6月23日）结果一致，“20烟台港CP002”的债项信用等级为A-1，与上次评级（2020年6月23日）结果一致，评级展望为稳定。

烟台港集团是烟台港最重要的运营主体，其业务覆盖烟台港装卸、堆存和港务管理等港口服务业务和运输、代理等。2017年至2019年，其营业收入为分别为64.47亿元、80.68亿元、84.40亿元，利润总额分别为2.76亿元、3.19亿元、5.75亿元。截至2020年9月末，它得到的授信总额为270.46亿元，未使用的授信额度为133.66亿元，有着较充足的备用金。

截至2020年9月末，烟台港集团的受限资产账面价值13.83亿元，占总资产比重为3.02%。据悉它在2020年10月至2021年期间需偿还的债务总额116.76亿元，因此短期内它面临较大的集中偿付压力。

截至2020年9月末，其对外担保金额 6.03亿元，担保比率为4.57%，它或有负债风险。2017年至2019年，其期间费用分别为12.02亿元、14.73亿元、18.17亿元。进三年，它的期间费用持续增长，对利润形成了一定的侵蚀。

东方金诚：流动资产80%受限，投资规模较大，曹妃甸国控有支出压力

2月3日，东方金诚发布其对曹妃甸国控投资集团有限公司（简称“曹妃甸国控”）的最新评级报告。此次，曹妃甸国控的主体信用等级为AA+，与上次评级（2020年11月10日）结果一致，“20曹妃国控CP001”的债项信用等级为A-1，与上次评级（2020年7月24日）结果一致，评级展望为稳定。

曹妃甸国控是曹妃甸区最重要的基础设施建设、土地开发及港口运营主体，业务涉及基础设施建设、围海造地及土地开发和曹妃甸港口运营等。2020年1月至9月，收到财政补贴8.34亿元。

2017年至2019年，曹妃甸国控营业收入分别为92.56亿元、95.23亿元、120.42亿元，利润总额分别为13.11亿元、12.37亿元、13.39亿元。东方金诚指出，近三年曹妃甸国控的营业收入稳定增长，但利润呈现波动性，财政补贴是利润的重要补充，其盈利能力一般，需提升盈利能力。

2020年9月末，其资产总额为1471.02亿元，受限资产为69.06亿元，占资产总额的比重为4.69%。非流动资产占资产总额的比重为58.21%，流动资产为614.71亿元，应收账款、其他应收款及存货共计493.96亿元，占流动资产的80.36%。被占用的资金规模较大，资产流动性偏弱。

同期末，曹妃甸国控主要的在建围海造地及土地开发项目方面计划投资1.40亿元，已投资1.20亿元，尚需投入0.20亿元；拟建项目计划总投资共计0.56亿元，重要的在建基础设施建设项目总投资为2162.95万元，已投资1218.60万元；拟建项目计划总投资金额2.66亿元。曹妃甸国控投资项目较多，且投资资金较大，存在一定的资本支出压力。

截至2020年9月末，它对外担保余额为114.17亿元，担保比率为16.05%，它存在一定的代偿风险。

齐齐哈尔市政府投资和以政府投资为主的建设项目审计办法(2017修正)

第一条　为维护建设市场秩序，提高政府投资建设项目效益，防止国有资产流失，保障建设资金安全，根据《中华人民共和国审计法》《黑龙江省国家建设项目审计办法》等法律、法规、规章规定，结合本市实际，制定本办法。第二条　本办法所称政府投资和以政府投资为主的建设项目，是指以各级政府为建设主体的以国有资产投资或者融资为主的新建、改建、扩建的固定资产投资项目（以下简称“政府投资建设项目”）。第三条　本市行政区域内的政府投资建设项目以及建设、勘察、设计、施工、监理、采购、供货等单位的与政府投资建设项目直接有关的财务收支行为，适用本办法。第四条　市审计机关是本市政府投资建设项目的审计监督的主管部门并负责本级政府投资建设项目的审计监督工作和组织实施本办法；县（市）区审计机关负责所在行政区域同级政府投资建设项目的审计监督以及上级审计机关授权进行政府投资建设项目的相关监督工作。

各级发展和改革、财政、建设、工商、税务、国土资源、环境保护、金融、监察等部门，应当按照职责权限做好政府投资建设项目的相关监督工作。第五条　审计机关应当对政府投资建设项目的预算（概算）执行情况和决算进行下列内容的审计监督。

（一）建设项目实施过程中的内部控制制度的建立和执行情况；

（二）建设程序、建设资金筹集、资金落实、论证与规划费用、征地拆迁、概算审批、预算审批、招标投标和工程承包、发包等情况；

（三）建设成本、费用的支付，设备、材料的采购、管理，债权、债务的发生和存在，税费交纳，节余资金的形成、分配等情况；

（四）工程价款结算、支付，实际完成投资额以及工程造价的控制情况；

（五）预算或者概算调整、财产的交付使用、完工工程、未完工程和预留资金、会计报表、竣工决算报表等情况；

（六）涉及环保、消防、土地等方面的资金使用和效益情况；

（七）勘察、设计、建设、施工和监理等单位资质的真实和合法情况以及对工程质量的有效管理情况；

（八）建设工期、工程造价、投资回收期、贷款偿还能力等投资效益情况。

（九）审计机关对完成竣工决算的项目，有权对项目后期交付使用资产、移交手续的真实性、合规合法性、完整性进行监督，有权对项目未完工程、结余资金的管理和使用进行审计监督。

审计机关根据需要可以检查与政府投资建设项目有关的合同的订立、履行、变更和终止所涉及的资金情况。第六条　经本级人民政府批准，审计机关可以对财政性资金投入较大或者关系国计民生的政府投资建设项目的全过程进行跟踪审计。

在跟踪审计过程中，对跟踪审计中发现的问题，提出审计建议，督促建设单位进行整改，各有关单位应在各自职责范围内协助审计机关做好督促整改落实工作。

审计人员对重大问题和重点环节，应出具阶段性审计报告；对跨年度的跟踪审计项目应出具年度跟踪审计报告。

以下项目原则上应纳入跟踪审计范围：

（一）批复概算总投资5000万元以上的市政府重点投资项目；

（二）国家和省投资的重点项目；

（三）关系国计民生的其他项目和市政府以及上级审计机关交办的项目。第七条　审计机关可以对下列与政府投资建设项目有关的事项组织审计或者专项审计调查：

（一）专项建设资金的征集、管理、使用情况；

（二）涉及政府宏观决策的重要事项；

（三）政府在企业投资形成的国有资产的登记、监管情况；

（四）政府指定或者涉及公共利益的其他事项。第八条　审计机关对政府投资建设项目的投资效益进行审计时，应当依据有关经济、技术、社会以及环境指标，评价政府建设项目投资决策的有效性，分析影响投资效益的因素。第九条　市、县（市）、区发展和改革、建设等有关主管部门应当自项目批准之日起十五日内将政府投资建设项目计划提供给同级审计机关，市、县（市）、区审计机关应当依此制定年度政府投资建设项目审计计划。第十条　审计机关在实施政府投资建设项目审计时，应当根据项目的特点和性质采取下列方式：

（一）审计机关直接审计或者授权下级审计机关审计；

（二）聘请具有专业知识的人员参与审计；

（三）要求政府投资建设项目主管部门委托具有法定资质的社会审计组织进行审计；对无政府投资建设项目主管部门的建设单位，经审计机关书面同意，可以由其直接委托具有法定资质的社会审计组织审计。

审计机关可以通过招标或者其他公开方式委托具有法定资质的社会审计组织审计。

工程建设项目融资方式有哪些

工程项目融资过程中的金融风险要素有很多,其中主要有汇率风险、流动性风险、利率风险以及操作风险等。那么有哪些融资方式?

1、产品支付

产品支付是针对项目贷款的还款方式而言的。借款方式在项目投产后直接用项目产品来还本付息，而不以项目产品的销售收入来偿还债务的一种融资租赁形式。在贷款得到偿还以前，贷款方拥有项目的部分或全部产品，借款人在清偿债务时把贷款方的贷款看作这些产品销售收入折现后的净值。产品支付这种形式在美国的石油、天然气和采矿项目融资中应用得最为普遍，其特点是：用来清偿债务本息的唯一来源是项目的产品：贷款的偿还期应该短于项目有效生产期;贷款方对项目经营费用不承担直接责任。

2、融资租赁

是一种特殊的债务融资方式，即项目建设中如需要资金购买某设备，可以向某金融机构申请融资租赁。由该金融机构购入此设备，租借给项目建设单位，建设单位分期付给金融机构租借该设备的租金。融资租赁在资产抵押性融资中用得很普遍，特别是在购买飞机和轮船的融资中，以及在筹建大型电力项目中也可采用融资租赁。

3、BOT融资

BOT融资方式是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。BOT方式在不同的国家有不同称谓，我国一般称其为“特许权”。以BOT方式融资的优越性主要有以下几个方面：首先，减少项目对政府财政预算的影响，使政府能在自有资金不足的情况下，仍能上马一些基建项目。政府可以集中资源，对那些不被投资者看好但又对地方政府有重大战略意义的项目进行投资。BOT融资不构成政府外债，可以提高政府的信用，政府也不必为偿还债务而苦恼。其次，把私营企业中的效率引入公用项目，可以极大提高项目建设质量并加快项目建设进度。同时，政府也将全部项目风险转移给了私营发起人。第三，吸引外国投资并引进国外的先进技术和管理方法，对地方的经济发展会产生积极的影响。BOT投资方式主要用于建设收费公路、发电厂、铁路、废水处理设施和城市地铁等基础设施项目。

BOT很重要，除了上述的普通模式，BOT还有20多种演化模式，比较常见的有：BOO(建设-经营-拥有)、BT(建设-转让)、TOT(转让-经营-转让)、BOOT(建设-经营-拥有-转让)、BLT(建设-租赁-转让)、BTO(建设-转让-经营)等。

4、TOT融资

TOT(Transfer-Operate-Transfer)是“移交——经营——移交”的简称，指政府与投资者签订特许经营协议后，把己经投产运行的可收益公共设施项目移交给民间投资者经营，凭借该设施在未来若干年内的收益，一次性地从投资者手中融得一笔资金，用于建设新的基础设施项目;特许经营期满后，投资者再把该设施无偿移交给政府管理。

TOT方式与BOT方式是有明显的区别的，它不需直接由投资者投资建设基础设施，因此避开了基础设施建设过程中产生的大量风险和矛盾，比较容易使政府与投资者达成一致。TOT 方式主要适用于交通基础设施的建设。

最近国外出现一种将TOT与BOT项目融资模式结合起来但以BOT为主的融资模式，叫做TBT。在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成 BOT。TBT有两种方式：一是公营机构通过TOT方式有偿转让已建设施的经营权，融得资金后将这笔资金入股BOT项目公司，参与新建BOT项目的建设与经营，直至最后收回经营权。二是无偿转让，即公营机构将已建设施的经营权以TOT方式无偿转让给投资者，但条件是与 BOT项目公司按一个递增的比例分享拟建项目建成后的经营收益。两种模式中，前一种比较少见。

长期以来，我国交通基础设施发展严重滞后于国民经济的`发展，资金短缺与投资需求的矛盾十分突出，TOT方式为缓解我国交通基础设施建设资金供需矛盾找到一条现实出路，可以加快交通基础设施的建设和发展。

5、PPP融资模式

PFI模式和PPP模式是最近几年国外发展得很快的两种民资介入公共投资领域的模式，虽然在我国尚处于起步阶段，但是具有很好的借鉴的作用，也是我国公共投资领域投融资体制改革的一个发展方向。

PPP(Public Private Partnership)，即公共部门与私人企业合作模式，是公共基础设施的一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私人企业与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。

其中文意思是：公共、民营、伙伴，PPP模式的构架是：从公共事业的需求出发，利用民营资源的产业化优势，通过政府与民营企业双方合作，共同开发、投资建设，并维护运营公共事业的合作模式，即政府与民营经济在公共领域的合作伙伴关系。通过这种合作形式，合作各方可以达到与预期单独行动相比更为有利的结果。合作各方参与某个项目时，政府并不是把项目的责任全部转移给私人企业，而是由参与合作的各方共同承担责任和融资风险。这是一项世界性课题，已被国家计委、科技部、联合国开发计划署三方会议正式批准纳入正在执行的我国地方21世纪议程能力建设项目。

6、PFI融资模式

PFI的根本在于政府从私人处购买服务，目前这种方式多用于社会福利性质的建设项目，不难看出这种方式多被那些硬件基础设施相对已经较为完善的发达国家采用。比较而言，发展中国家由于经济水平的限制，将更多的资源投入到了能直接或间接产生经济效益的地方，而这些基础设施在国民生产中的重要性很难使政府放弃其最终所有权。

PFI项目在发达国家的应用领域总是有一定的侧重，以日本和英国为例，从数量上看，日本的侧重领域由高到低为社会福利、环境保护和基础设施，英国则为社会福利、基础设施和环境保护。从资金投入上看，日本在基础设施、社会福利、环境保护三个领域仅占英国的7%、52%和1%，可见其规模与英国相比要小得多。当前在英国PFI项目非常多样，最大型的项目来自国防部，例如空对空加油罐计划、军事飞行培训计划、机场服务支持等。更多的典型项目是相对小额的设施建设，例如教育或民用建筑物、警察局、医院能源管理或公路照明，较大一点的包括公路、监狱、和医院用楼等。

7、ABS融资

即资产收益证券化融资。它是以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过一套提高信用等级计划在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。具体运作过程是：(1)组建一个特别目标公司。(2)目标公司选择能进行资产证券化融资的对象。(3)以合同、协议等方式将政府项目未来现金收入的权利转让给目标公司。(4)目标公司直接在资本市场发行债券募集资金或者由目标公司信用担保，由其他机构组织发行，并将募集到的资金用于项目建设。(5)目标公司通过项目资产的现金流入清偿债券本息。

8、案例

BOT融资：我国第一个BOT项目是1984年由香港胡应湘旗下的合和集团投资建设的广东沙角B电厂，该项目总投资42亿港币，1987年完工投产，1999年10月移交还了当地政府。由于当时我国在这方面没有相关法规可参照，运作很不规范，合作双方在许多问题上长期纠缠不清。国内第一个应用规范的国际BOT融资模式建设的公共基础设施项目是1994年8月3日签约的北京京通高速公路。投资者是美国林同炎中国公司，投资额为13亿人民币，特需经营年限20年。该工程已于1996年5月1日竣工通车。

我国应用BOT模式融资建设的较有代表性的项目还有广西来宾电厂B厂、四川成都自来水厂六厂B厂、上海黄浦江延安东路隧道复线工程、海南东线高速公路等。

ABS融资：较少，1996年珠海高速公路和1997年的广州深圳高速公路的资产证券化运作是我国基础设施收费证券化的有益尝试，为我国以后进行基础设施收费证券化融资积累了宝贵的经验。

融资租赁：2006年2月，工行完成国内首例境外飞机经营租赁融资项目，其与法国巴黎银行共同为中国国际航空股份有限公司引进1架波音737—700客机，安排了3400万美元境外经营租赁融资。这是国内由中国商业银行安排实施的首笔境外飞机经营租赁融资项目。工商银行这次与法国巴黎银行合作，不仅打破了外资银行在境外飞机经营租赁融资项目领域的垄断地位，也是工商银行积极调整飞机融资业务品种的一次创新。

工程项目融资的特点

(1)项目导向。资金来源主要依赖于项目的现金流量而不是依赖于项目的投资者或发起人的资信。

(2)有限追索。追索是指在借款人未按期偿还债务时，贷款人要求借款人用除抵押财产之外的其他资产偿还债务的权力。在某种意义上说，贷款人对项目借款人的追索形式和程度是区分狭义项目融资与广义资金筹措的重要标志。作为有限追索的项目融资，贷款人可以在贷款的某个特定阶段对项目借款人实行追索，或者在一个规定的范围内对项目借款人实行追索。除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索到项目借款人除该项目资产、现金流量以及所承担的义务之外的任何形式的资产。

(3)风险分担。项目主办人通过融资，将原来应由自己承担的还债义务，部分地转移到该项目身上，也就是将原来由借款人承担的风险部分地转移给贷款人，由借贷双方共担项目风险。

(4)非公司负债型融资。亦称资产负债表之外的融资，是指项目的债务不表现在项目投资者(即实际借款人)的公司资产负债表中的一种融资形式。根据项目融资风险分担的原则，贷款人对于项目的债务追索权主要被限制在项目公司的资产和现金流量上，借款人所承担的是有限责任，因而有条件使融资被安排为一种不需要进入借款人资产负债表的贷款形式。

(5)信用结构多样化。在项目融资中，用于支持贷款的信用结构的安排是灵活和多样化的。项目融资的框架结构由四个基本模块组成，即项目的投资结构、融资结构、资金结构和信用保证结构。

1)项目的投资结构。即项目的资产所有权结构，是指项目的投资者对项目资产权益的法律拥有形式和项目投资者之间的法律合作关系。采用不同的项目投资结构，投资者对其资产的拥有形式，对项目产品、项目现金流量的控制程度，以及投资者在项目中所承担的债务责任和所涉及的税务结构会有很大的差异。

2)项目的融资结构。融资结构是项目融资的核心部分。一旦项目的投资者在确定投资结构问题上达成一致意见之后，接下来的重要工作就是要设计和选择合适的融资结构以实现投资者在融资方面的目标要求。

3)项目的资金结构。项目的资金结构设计用于决定在项目中股本资金、准股本资金和债务资金的形式、相互之间比例关系以及相应的来源。资金结构是由投资结构和融资结构决定的，但反过来又会影响到整体项目融资结构的设计。

4)项目的信用保证结构。对于银行和其它债权人而言，项目融资的安全性来自两个方面。一方面来自项目本身的经济强度;另一方面来自项目之外的各种直接或间接的担保。这些担保可以是由项目的投资者提供的，也可以是由与项目有直接或间接利益关系的其他方面提供的。这些担保可以是直接的财务保证，如完工担保、成本超支担保、不可预见费用担保;也可以是间接的或非财务性的担保，如长期购买项目产品的协议、技术服务协议、以某种定价公式为基础的长期供货协议等。所有这一切担保形式的组合，就构成了项目的信用保证结构。项目本身的经济强度与信用保证结构相辅相成。项目的经济强度高，信用保证结构就相对简单，条件就相对宽松;反之，就要相对复杂和严格。

(6)融资成本较高。项目融资涉及面广，结构复杂，需要做好大量有关风险分担、税收结构、资产抵押等一系列技术性的工作，所需文件比传统的资金筹措往往要多出好几倍，需要几十个甚至上百个法律文件才能解决问题。因此，与传统的资金筹措方式相比，项目融资存在的一个主要问题，是融资成本相对较高，组织融资所需要的时间较长。

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2021年资管新规细则

2021年6月11日，银保监会和人民银行联合发布了《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，这里提到要将现金管理产品的过渡期设定为2022年底。但这和此前资产新规过渡期延长时间不同，那么资管新规过渡期延长是到什么时候？

【1】资管新规过渡期：2020年7月31日，中国人民银行宣布，人民银行会同多部门审慎研究决定，资管新规过渡期延长至2021年底，过渡期延长不涉及资管新规相关监管标准的变动和调整。

本来资管新规过渡期将于2020年底结束，但由于新冠肺炎疫情影响，经济金融受到一定冲击，金融机构资产管理业务规范转型面临较大压力，所以资管新规过渡期延长至2021年底。

【2】现金管理产品的过渡期：此次《通知》中提到要将现金管理产品的过渡期设定为2022年底，就有更多较长期限的老资产可以自然到期，不仅充分考虑机构承受能力，甚至略超市场预期，消除不确定性，降低后续现金管理类理财的调仓压力，有助于减轻存量资产集中处置会给金融市场的冲击。

但无论这两个过渡期如何延长，都肯定存量资管产品的风险化解并没有达到预期，风险出清的工作还会持续，监管可能会加快速度。

中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行、副省级城市中心支行；国家开发银行，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，中国邮政储蓄银行；各证券公司、基金公司、期货公司、私募投资基金管理机构；各保险资产管理机构：

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号文，以下简称《指导意见》）自2018年4月27日发布实施以来，对于规范资产管理市场秩序、防范金融风险发挥了积极作用。为了指导金融机构更好地贯彻执行《指导意见》，确保规范资产管理业务工作平稳过渡，为实体经济创造良好的货币金融环境，经人民银行、银保监会、证监会共同研究，现将有关事项进一步明确如下：

，优先满足国家重点领域和重大工程建设续建项目以及中小微企业融资需求，但老产品的整体规模应当控制在《指导意见》发布前存量产品的整体规模内，且所投资新资产的到期日不得晚于2020年底。

三、过渡期内，对于封闭期在半年以上的定期开放式资产管理产品，投资以收取合同现金流量为目的并持有到期的债券，；银行的现金管理类产品在严格监管的前提下，暂参照货币市场基金的“摊余成本+影子定价”方法进行估值。

四、对于通过各种措施确实难以消化、需要回表的存量非标准化债权类资产，在宏观审慎评估（MPA）考核时，合理调整有关参数，发挥其逆周期调节作用，支持符合条件的表外资产回表。

支持有非标准化债权类资产回表需求的银行发行二级资本债补充资本。

五、过渡期结束后，对于由于特殊原因而难以回表的存量非标准化债权类资产，以及未到期的存量股权类资产，经金融监管部门同意，采取适当安排妥善处理。

请将本通知转发至辖区内分支机构和金融机构执行，同时抄送银保监会、证监会当地派出机构。

中国人民银行办公厅

2018年7月20日

按照党中央、国务院的统一部署，人民银行会同有关部门认真落实党的十九大、中央经济工作会议、政府工作报告、十九届中央财经委员会第一次会议的精神，实施稳健中性货币政策，继续推进金融改革开放，规范金融秩序，坚决打好防范化解重大风险攻坚战。为进一步有效防控金融风险，引导社会资金流向实体经济，更好地支持经济结构调整和转型升级，制定了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》（以下简称《通知》）。

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，以下简称《指导意见》）自4月27日发布实施以来，在规范资产管理市场秩序、防范金融风险等方面发挥了积极作用。为更好地贯彻落实《指导意见》，人民银行会同银保监会、证监会制定了《通知》，就过渡期内有关具体的操作性问题进行明确，以促进《指导意见》平稳实施。

标签：丽江市城乡建设投资运营2021年债权资产项目