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大业信托-45号·重庆潼南中票公募债

信托固收 2023年08月02日 20:01 97 admin
重庆潼南:在账6000+,最后3000万,今天5点封账。
成渝唯一在售2年期公募债,高收益,高安全边际!额度仅1亿!
🔥直辖市重庆主城西大门-潼南区,深度绑定第二三个平台信用!100万起投,
潼南经济基础好,作为门户区域、受益于成渝一体化,经济和财政收入增速非常快、发展趋势好!
【央企信托-45号·重庆潼南中票公募债】
【要素】规模1亿,约23个月(固定到期日2025.7.6),每年7.6付息
【税后年化】100万 7.0%,300万 7.2%
【资金用途】投向23潼南工投MTN001,简称“潼南工投中票”
🎉【发行人】潼南工投,潼南区第二大平台,AA发债主体,实际控制人是区国资委;公司是潼南区城市基建的主要实施主体,具有区域垄断经营优势;截至 2022 年底, 潼南工投总资产 280.35 亿元,净资产 131.63 亿元,资产负债率 53.05%,净
利润 1.29 亿元。
【差补人】金潼工投为发行人的还本付息义务提供差额补足,金潼工投为潼南区第三大平台,AA发债主体,截至 2023 年 3 月底,总资产 220.68 亿元,净资产 118.08 亿元,资产负债率 46.49%,净利润 1.63 亿元。
🎉【区域】
🎈重庆市,四大直辖市之一,2022年GDP突破2.91万亿,全国城市排名第四,仅次于京沪深。
🎈潼南区,位于重庆更发达的渝西片区,且在成渝连接线上、是从西向进重庆主城的门户;受益于成渝一体化,潼南发展迅速,2022年,GDP实现558.5亿,公共预算收入突破30亿,且政府负债率仅19.9%,潼南最大平台发债,绑定区域信誉,值得配置!



其他优质项目推荐:
【2020年老河口市应收账款政信2号】

全称:2020年老河口市应收账款政信2号
收益:8.0%-8.8% 
期限:12个月 付息:季度付息
规模:2亿

收益:30万-50万-100万:8.0%-8.3%-8.5%-8.8%

项目亮点:
√ AA担保【担保方】老xx投资经营有限公司,实际控制人为老河口国资局。主体评级AA,发债主体(6只存续债券,存量规模29.52亿),截止2019年,总资产212.45亿,净资产114.81亿,资产负债率45.96,2019年公司收入10.65亿,利润总额3.08亿。担保方主要负责老河口市的基础设施建设和土地整理开发,收入主要来自基础设施建设收入和土地整理收入。
√区域优势湖北襄阳老河口市政信,市场首融!!襄阳市经济排名全省第二,仅次武汉!!2019年政府负债率仅7.75%!!当地最大政府平台公司AA发债主体担保,子公司融资!
√ 应收账款质押将对应老河口xx营有限公司金额6528万元的应收账款进行质押。
融资主体:老河口市xx管理有限公司(实际控制人为老河口国资局,主要从事老河口市保障房和廉租房等民生项目建设投资)
资金投向:用于老河口市棚户区改造一期及安置房建设项目
还款来源:
第一还款来源:发行方持有的应收账款还款;
第二还款来源:担保方经营性收入;
第三还款来源:发行方经营性收入和再融资资金还款。
风控措施:️
1、 老河口市xx有限公司出具担保函,提供无限连带责任担保;
2、 对应老河口xx有限公司金额6528万元的应收账款进行质押;
3、 最大政府平台公司AA发债主体担保,子公司融资。

风险评估:
【一】区域环境
老河口位于鄂北门户、汉水中游。老河口交通便利、四通八达,对外畅快、对内通达的交通网络基本形成。老河口产业集聚、特色鲜明,以装备制造及汽车零部件、再生资源、能源建材、纺织服装、日用消费品、生物科技为主导的现代产业体系初具雏形。老河口市 2019 年地区生产总值为 388.66 亿元,地区经济发展水平一般。同年一般公共预算收入完成 20.52 亿元,其中税收收入占比 74.81%为 15.35 亿元;转移性收入为 28.79 亿元;政府性基金收入规模较小,2019 完成 7.57亿元,其中土地出让收入占比 94.98%为 7.19 亿元。整体而言老河口市政府财政收入能力一般。2019 年末老河口市地方政府债务余额为 30.12 亿元,同期核算综合财力为 56.88 亿元,受土地出让收入的影响老河口市政府综合财力呈增长趋势。政府负债率为 7.75%表明债务规模小;债务率为 52.95%,处于较低水平。

【二】融资方评价
融资方老河口市联众住xx司是老河口市建设投xx控股子公司,主要承担老河口市部分保障房建设项目,公司规模较小,杠杆率较高,但报告期间公司资金流稳定,未累积应付工程款,有息负债主要为政策性超长期银行借款,公司运行始终处于稳健状态。

【三】担保方评价
担保方老河口市xx老河口市主要的城市基础设施投资建设和土地整理主体, 跟踪期内得到了政府在资产注入和财政补贴等方面的有力支持。资产流动性较弱,公司资产中存货及其他应收款占比较高,部分土地已用于抵押,往来款对公司资金形成一定占用。公司收入回款质搅差、往来款对资金占用明显以及经营活动净现金流持续为负等给公司信用水平可能带来的不利影响。

【四】风险评估
老河口位于鄂北门户、汉水中游。老河口交通便利,产业集聚、特色鲜明,以装备制造及汽车零部件、再生资源、能源建材、纺织服装、日用消费品、生物科技为主导的现代产业体系初具雏形。老河口市 2019 年地区生产总值为 388.66 亿元,地区经济发展水平一般。老河口市政府财政收入能力一般,但财政收入稳定性强
融资方老河口市联众住房投资管理有限公司是老河口xx公司控股子公司,主要承担老河口市部分保障房建设项目,公司规模较小,杠杆率较高,但报告期间公司资金流稳定,未累积应付工程款,有息负债主要为政策性超长期银行借款,公司运行始终处于稳健状态。综上所述,判断融资方延期兑付风险为中等。担保方老河口xx有限公司是老河口市主要的城市基础设施投资建设和土地整理主体, 跟踪期内得到了政府在资产注入和财政补贴等方面的有力支持。资产流动性较弱,公司资产中存货及其他应收款占比较高,部分土地已用于抵押,往来款对公司资金形成一定占用。公司收入回款质搅差、往来款对资金占用明显以及经营活动净现金流持续为负等给公司信用水平可能带来的不利影响。统计期末公司存量有息负债质量较高,期末现金流尚充足,短期偿债能力较强。
本项目融资方与担保方为为子母公司,可视为同一主体,报告期间内老河口建投经营状况稳定,不断扩大融资规模,短期偿债能力始终处于较高水平,本项目存续期限为 1 年,短期内公司资金尚较充足

资料扩展:
区域环境:
襄阳市:经济排名全省第二,仅次于武汉,2019年全市实现GDP4812.8亿元,比上年增长7.9%,全年全市完成财政总收入477.1亿元,比上年增长0.6%。其中,地方一般公共预算收入300.2亿元,增长1.6%。 老河口市:2019年全市实现GDP388亿,同比增长7.8%;全年全市完成财政总收入58.31,地方公共预算收入20.5亿元。

融资方介绍:
老河口市xx理有限公司,是担保人子公司,实际控制人为老河口国资局,主要从事老河口市保障房和廉租房等民生项目建设投资,截止2019年底,老河口财政局欠款融资人4.6亿元,截止2020年10月,融资方总资产32亿元。截止2019年底,老河口财政局欠款融资人4.6亿元,担保人AA发债主体,存续6只债券,总资产212亿,资产负债率45%!!

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