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【做空是什么意思?什么是做空机制?】
综投网(月26日讯
在我们投资股票的过程中大家有没有遇到过股票做空的情况?我们知道什么是做空呢?简单来说他是股票、期货等市场的一重操作模式,我们对于做空机制又有多少了解呢?
做空是指预期未来价格下跌,将手中股票按目前价格卖出,待行情跌后买进,获利差价利润。其特点为先卖后买的交易行为。
做空是股票、期货等市场的一重操作模式。和做多是反的,理论上是先借货卖出,再买进归还。一般正规的做空市场是有一个中立仓提供借货的平台。实际上有点向商业中的赊货交易模式。这种模式在价格下跌的波段中能够获利,就是先在高位借货进来卖出,等跌了之后在买进归还。这样买进的仍然是低位,卖出的仍然是高位,只不过操作程序反了。
海航集团申请破产重整,破产重整什么意思及破产重整影响、旗下上市公司
1月29日海航集团申请破产重整受到了关注,海航集团自1993年创业至今,海航集团经历27年的发展,从单一的地方航空运输企业发展成为跨国企业集团。海航集团以航空运输主业为核心,致力于打造中华民族的世界级航空品牌。破产原因如下:
海航集团旗下参控股航空公司14家,参与管理机场13家,机队规模近900架;开通国内外航线约2000条,通航城市200余个,年旅客运输量逾1.2亿人次;旗下海南航空连续10年获评SKYTRAX全球五星航空公司;旗下海口美兰国际机场为全球第8家、国内首家(除港澳台地区)SKYTRAX五星级机场。
作为深耕海南市场的本土航空企业,海航集团紧抓海南自贸港旅游业、现代服务业和高新技术产业发展机遇,充分发挥海航资源优势,积极布局航空网络、基础设施、航空物流、飞机维修、飞机租赁、离岛免税、旅游消费等产业,发挥产业聚集优势及协同效应,促进自身长足发展。
海航集团破产重整影响
海航集团进入破产重整程序后,将从法律上对海航集团产生众多法律效果,既受到法律保护,又受到法律限制,主要体现在:
一是可以受到破产保护。如上分析,破产重整其实就是破产保护,破产法规定的各种保护制度均可以适用于海航集团。相信这些保护制度的适用,可以有效保护海航集团,确保海航集团能够维持持续经营,有效保护海航集团的经营性资产,并维护全体债权人、职工的合法权益。
二是要依法受到破产法的限制,这其实也是对债权人负责。根据破产法的规定,破产法也对债务人企业破产重整期间做出了很多限制,具体体现在:
第一,重整期间要停止支付历史欠款债权,不能再实施个别清偿,否则违反了同债同权、公平清偿的原则;
第二,重整期间未经法院或者债权人会议同意,企业不能再处置资产,因为债务人的全部财产是用来给全体债权人公平受偿的,所以未经法院同意或者债权人会议同意,债务人企业自己是不能处置资产的;
第三,重整期间,债务人企业的董监高、法定代表人、经营管理人员以及其他需要配合重整工作的人员也要受到法定限制,以满足法院和管理人开展相关工作需要。这些人员受到的限制主要包括:妥善保管其占有和管理的财产、印章和账簿、文书等资料;根据人民法院、管理人的要求进行工作,并如实回答询问;列席债权人会议并如实回答债权人的询问;未经人民法院许可,不得离开住所地;不得新任其他企业的董事、监事、高级管理人员。
三是管理人要依法接管企业。按照破产法的规定,进入破产重整程序后,管理人就要接管企业,当然这种接管主要是形式意义的接管,重在监管债务人的资金、财产等安全,企业实际的生产经营、安全责任等仍然是要靠债务人企业自己来落实的,管理人重在监督。
四是企业原有的决策机制要受到限制。进入破产重整程序后,债务人企业原来的股东会、董事会就不能再直接作出决定,需要确保作出的决定不违反破产法的规定、不违反管理人和法院的要求。
五是可以调整出资人权益,引入有实力的战投。基于债权人利益优先于股东利益这一基本的公司法原理,一旦债务人企业进入破产程序,则说明公司财产无法清偿全部的债务,债权人的利益无法得到妥善保障,甚至存在减值和损失的风险。所以,在这种情况下,老股东的权益就应该调整清零,然后调整的权益对应分配给债权人直接抵债,债权人就成了债务人的股东,或者把老股东的权益出售给战略投资者,战略投资者提供资金用来给债权人还债。实践中,进入破产重整程序的企业,几乎都进行了出资人权益调整,以最大程度保障债权人的利益。
六是债务人企业要继续落实主体责任,确保生产经营稳定。进入破产重整程序后,虽然债务人企业被管理人接管,债务人的各项决策机制受限,各项工作都要受到管理人和法院的监督,但是对于持续经营的企业来讲,管理人并不是专业的经营管理团队,所以企业经营责任,尤其是涉及的环保、安全、稳定等经营责任,依然要落实到债务人企业主体身上。
破产重整什么意思
破产重整制度与破产清算不同,其更侧重于拯救身陷困境的债务人,是指在企业无力偿债的情况下,依照法律规定的程序,保护企业继续经营,实现债务清理和企业调整,使之摆脱困境,走向复兴的再建性债务清理制度。海航最终选择进入破产重整程序,则意味着理财产品的兑付(即广大投资人的此类债权受偿)或将纳入法治化、市场化轨道。
值得注意的是破产重整是一种保护措施,而非破产清算。破产重整重在重整,企业法人资格不注销,继续存续,企业并不关门大吉、退出市场,而是通过对债务人企业实施债务、资产、业务、股权、管理等全方位的重组,找准企业出问题的原因并提出解决方案,改善公司治理机构,化解公司债务负担,让企业法人资格不注销、继续存续的同时可以卸下包袱,轻装上阵,实现对企业的挽救和重生。因此,破产重整中心不在“破”,而在“立”,也以看作“重生”。海航集团申请破产重整也是其重生的开始。
所谓破产重整是指当企业资不抵债时,管理层可以向法院申请破产重整。一旦申请获得批准,则债权人就不能向破产企业催逼债务。法律允许由同一个企业的管理层向债权人提出一个重整方案,延期归还债务,停止发放股息,暂停支付债务本钱,只支付利息,削减无担保的债权。通常债权人们不得不同意经理们的重整方案。因为,一旦立刻让企业破产,实施财产清算,企业的财产可能所剩无几,而经过重整以后,企业有可能度过萧条期,产生出丰厚的利润。面对这两种选择,债权人很难不让步。
破产重整,最广义的涵义包括企业倒闭和清算。清算是公司依法被宣布完全解体,资产全部变卖,进行偿债。因而会产生一种企业淘汰方式的资产重整。
破产重整的意义:破产不只是企业倒闭、清算,而且包括依法重整和调整。狭义的破产重整使企业依法进行财务整顿后存活下来。调整是在法庭之外,由债权人以债务人进行的和解存活。可见重整和调整均是资不抵债而需要破产的企业,经过财务整顿,实现资本结构重组,以及经过领导层的调整,生产、经营计划的转变,而获得重生。
海航集团申请破产旗下上市公司
据统计海航旗下目前有10家A股上市公司和6家港股公司,它们分别是:海航基础、供销大集、海航投资、渤海金控、天海投资、海航创新、【凯撒旅游(000796)、股吧】、海航控股、海越股份、东北电气(00042)和香港国际建投(00687)、海航科技投资(02086)、CWT
INT’L(原海航实业股份)、航基股份(00357)、嘉耀控股(01626)、海福徳集团(原KTL)。
海航基础:旗下四大业务,分别是海航机场、海建工程、海航地产、海航海免。
【供销大集(000564)、股吧】:2017年2月23日,上市公司西安民生集团股份有限公司发布公告,正式更名为“供销大集集团股份有限公司”,目前主推业务涵盖酷铺商贸、掌合天下、中国集、大集供销链、大集金服及民生百货等;
【海航投资(000616)、股吧】:海航投资原为中高端房地产开发商,自2013年开始,海航投资根据外部环境变化和内部经营发展需要确立了向金融投资平台转型的战略转型目标,并根据转型目标积极布局金融、投资、基金、养老板块。
渤海金控:是一家以租赁为主业的国际化金融控股集团;在全球拥有约30个运营中心,现已成为全球第三大飞机租赁业务集团和第二大集装箱租赁业务集团;
天海投资:2016年12月,天海投资成功并购全球IT分销与供应链巨头英迈国际(Ingram Micro
Inc.),并逐步剥离海运业务,正式转型科技行业。
海航创新:是一家以旅游开发为主业的公司,依托九龙山旅游度假区的自然资源开发了高尔夫、游艇、马球等三个俱乐部和小普陀观音禅院佛教文化等旅游项目,定期举办专业速度赛马活动以及国际、国内赛马赛事的申办;
凯撒旅游:是宝鸡市首家商业国企改制上市公司,是陕西省建立现代企业制度和连锁经营试点单位,其中投资经营产业涉及商贸流通、酒店餐饮、中西药生产、路桥收费、房地产开发等多个领域;
海航控股:公司是一家经营国内国际航空业务及其他相关服务业务的公司,其主要提供的服务有客运、货运、包机等服务;
海越股份:海越股份主营业务为液化气销售、成品油批发;交通、水利、电力及其他基础设施的投资开发。2017年2月22日,海越股份公告称:收到控股股东浙江海越科技有限公司(下称海越科技)通知,后者的股东海越控股集团有限公司和吕小奎等八名自然人拟将其持有的全部股权转让给海航现代物流有限责任公司(下称现代物流集团),总价26.5亿元。海越科技为海越股份第一大股东,持股22.31%。
东北电气:主营产品主要为电力电容器、封闭母线等。目前海航酒店持有东北电气H股34.55%的股份,占东北电气总股本的13.49%。同时,一致行动人北京海鸿源持有的上市公司股份持有A股9.33%;二者将合计持有上市公司21.56%的股份。
香港国际建投:主要业务为从事地基打桩;机器租赁及贸易;物业投资及发展;以及楼宇建筑。
海航科技投资:龙杰智能卡有限公司(ACS,龙杰智能卡控股有限公司之全资附属公司,香港联交所上市编号:2086)创立于1995年,是亚太地区第一大、全球三大之一的连机智能卡读写器供应商及“智能卡读写器产品质量领袖奖”的获奖者。
海航实业股份:主营业务为国际大宗商品贸易、金融服务及物流服务;附属业务为休闲及旅游,物业投资、管理与开发业务,以及工程服务。改名为CWT
INT'L。
航基股份:公司位于海南省海口市,主要经营中国海南省海口市海南美兰国际机场内的航空及非航空业务,航空业务包括提供航站楼设施、地勤服务以及旅客服务;非航空业务则包括出租海口美兰国际机场的商业及零售铺位、机场相关业务特许经营、广告位、停车场、货物处理及出售消费品。
嘉耀控股:主要在中国从事纸质卷烟包装(其次是其他社会产品纸质包装)的设计、生产及销售。2016年12月,嘉耀控股对外公布,海航集团旗下China
Civil Aviation拟以总代价3.91亿港元收购嘉耀约65.2%股权
海福徳集团(原KTL):香港优质珠宝供应商之一,以出口业务为主。
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