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【什么是对冲基金？如何理解对冲基金】
对冲基金在美国股票市场是一种非常常见的金融产品，得益于美股完善的做空机制和法律保障。但是在中国，对冲基金才刚刚诞生不久，对冲基金作为一种新型的基金产品，操作方法与公募基金迥异。那么什么是对冲基金呢？我们应该如何理解这种新型的基金产品？
什么是对冲基金
什么是对冲基金？对冲基金(hedge-fund)是一种特殊形式的投资基金，一般来说其投资者数量不多但金额较大，而且并不公开幕集，所以无须像公募性质的共同基金那样履行信息披露义务或接受证券监管部门的监管，对冲基金般通过运用较多的金融衍生工具和财务杠杆手段来获取高回报率。打个形象的比方，对冲基金有点像是“富人投资俱乐部”，而相比之下普通共同基金便是“大众投资俱乐部”。
什么是对冲基金？对冲基金原本是指一些基金，这些基金在运作上除了对投资市场的优质证券长期持有外，更结合沽空及金融衍生产品的买卖来进行对冲和减低风险。这些风险包括：市场风险，财务风险以及经济风险等，一般投资者将这种基金称为对冲基金，以此来区别于多种传统性的投资基金。
传统的基金，主要是指投资于证券的基金，而对冲基金则多运用金融衍生产品和工具以及抛空等手段来进行买卖，力求在剧升的市场，或骤跌的市场中皆可把握住获利机会。
对冲基金基本特性
总的来说，对冲基金具有这样一些基本特性：1、投资目标比较空泛，对象除传统的证券外，还包括期货、期权以及各种各样的金融衍生产品和工具；2、较多运用金融衍生产品和工具以及抛空等手段来进行买卖；3、重视基金经理的能力。
所谓的“对冲”，就是在交易和投资中，用一定的成本去“冲掉”风险，来获取风险较低或无风险利润，即所谓“套利”。而对冲基金，顾名思义就是采用“对冲”的操作策略的基金。
对冲的方法有很多种，可以期现价差对冲，远近合约对冲，相同产品地域对冲，相关产品对冲，以及对赌协议等等衍生品。狭义来说，对冲仅仅是一种交易的策略，不牵扯什么金融阴谋论。更多情况下，你听到的大多数关于这个行业的信息是在妖魔化对冲这个名字。
对冲基金通俗例子
伦敦的铜价是7万/吨，而上海的铜价是5万/吨。你知道这个价格是不可能永远差这么多的：会有很多人去把上海的铜卖给伦敦市场，因此价格会变得一致。
于是你判断出伦敦和上海的价差会缩小，因此做空伦敦铜期货，同时买入上海铜期货，那么无论最后铜的走势是涨还是跌，只要伦敦和上海的价差消失，你就可以盈利。这就是所谓相同产品的地域对冲。
你又发现12月份的煤炭期货价格是1000/吨，而明年1月份的煤炭价格是500/吨。同样，你知道这个价格差还是会收敛，因为大家都会等到1月份再买煤，而12月的煤就会因此降价。
于是你做空12月煤期货，做多1月煤期货，等到月底期货交割日之前，12月的煤果然回落到850，而一月的煤则上升到600。这是远近合约对冲。
卖出看跌期权怎么看，如何理解卖出看跌期权？
期权投资中的基本头寸之一为买入看跌期权、卖出看跌期权，两种期权的损益完全相反，无论是行权收入还是权利金价差。让我们一起看看他们。
股权激励的好处在其中是有用的，期权买方的风险仅仅受制于交易费和权利金。另一方面看跌期权，期权卖方面临更大的风险。看跌期权的标的股票价格的最低点是多少？答案当然是零。
对于看跌期权卖方，其盈亏情况与买方完全相反。卖方出售期权时的收入便是权利金收入。如果市场价格低于执行价格，卖方必须以高价购买标的物，因为他有义务购买标的物。卖方的损失便是执行价格和市场价格之间的差价。如果差额小于权利金，卖方仍可获利，否则他将亏损。
如果卖方卖出一个为20美元的看跌期权，而标的股票的股价已经变得一文不名，你可以打赌上述所有看跌期权都将被行权。看跌期权在这种情况下，卖方卖出每个看跌期权，最大损失为2001美元(100
股美元*20美元)，加上交易费，还需要加上之前已经付过的权利金。
公式为：(行使价/行权价一权利金+每只期权合约的交易费)x期货张数x 100
卖出看涨期权和买入看跌期权的区别：
1.不同的权利金：
卖出看涨期权的一方获得权利金；购买看跌期权的一方支付溢价。
2.不同的风险：
卖出看跌期权承担无限风险(风险失控)；买入看跌期权只承担有限的风险(如果价格上涨，不需要行权；唯一的损失是权利费)。
以上是从行权收益角度看卖出看跌期权的损益。事实上，除了行使，我们还可以通过对冲来获得差额的利润。看跌期权的买方必须先买后卖，这一过程需要权利金增值，才能获得收益。看跌期权的权利金与标的市场价格呈现的关联为负关联，市场价格越低，权利价越高。看跌期权卖方按照先卖后买的顺序进行交易，这一过程中权利金贬值才能获得利润，因此与买方相反，市场价格越高越好。
以上小编讲解的卖出看跌期权期望对大家有所帮助。
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