央企信托-567号江苏扬州政信
总资产774亿发债主体担保(AA+,当地第一大平台)!
扬州,中国大陆最佳地级市第24名!
【央企信托-567号江苏扬州政信】
【基本要素】1.5亿/24月/年度付息/100W-300W:6.5%-6.6%
推介理由
【融资方】融资人系市政府授权出资组建(100%),当地重要基建主体,总资产103亿,净资产51.2亿,资产负债率50%。
【担保方】担保方实控人为当地人民ZF,总资产774亿,当地第一大平台,主体评级AA+,实力雄厚,担保代偿能力强,多只债券存续晚于本计划到期。
【区域优势显著,实力雄厚】
扬州:江苏地级市,水陆空交通便利,江苏长江经济带重要组成部分、南京都市圈成员城市,中国大陆最佳地级市第24名。2021年GDP高达6696.43亿,一般公共预算收入344.07亿。
江都:扬州最强城区,苏中门户,2021年GDP1220.54亿,同比增长8.00%,居全市第一,政府负债率仅7.77%。
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【一般理财和同业理财有什么区别,能代替吗?】
上周债券市场利率先下后上,牛市前夜的预期在周初推动了利率的明显下行,不过后面几天央行开始回收流动性以及个别企业信用债的波动迅速让市场热情冷却,收益率再度回升,展望后期,我们认为下面几个问题需要关注:
第一,一般理财能否替代同业理财?非常难。今年监管趋严之后,不少银行也确实有想法做大一般理财来替代同业理财。虽然我们认同理财应该回归本源,应该为企业和居民的投资需求服务,同业理财应该被一般理财所替代,但是考虑到目前的环境,一般理财恐怕一时半会儿还能真正的替代同业理财:
(1)回顾2016年,理财市场出现了明显的变化,个人和机构理财占比下降7个百分点(通称为一般理财),而同业理财占比大幅回升7个百分点,很明显的是同业理财挤占了一般理财的份额,为什么会这样?无非就是从扩张的速度看,同业理财较一般理财有很多优势:
同业理财没有地域限制,而一般理财更依赖当地的企业和居民的经济实力;
同业理财一笔可能发行很大的规模,毕竟是银行间市场募资,而一般理财发行规模可能较低;
同业理财募集时间较短,而一般理财更类似零售,募集时间较长;
从成本上看,同业理财对市场资金利率较为敏感,去年上半年资金利率较低,所以成本更低,而一般理财成本变化较为刚性,去年上半年虽然也下降,但是下降的速度非常慢;
从规模上看,理论上,同业理财可以类似银行加杠杆买债的过程,杠杆放的很大,规模就可以增长的更快;一般理财规模则取决于一般存款的多少,各个银行分的都是这个池子里面的总规模,一家银行理财规模大了,一定意味着其他银行的一般理财的规模下降。从这个角度而言,很多银行开始重视零售的渠道问题,确实的对的,但对行业而言,无非只是蛋糕怎么切的问题,而不是蛋糕变大的问题。
正是基于上述的优势,同业理财才在去年异军突起,并挤占了一般理财的份额。那么现在要反过来依靠一般理财替代同业理财,自然面临很大的劣势。
(2)回到一般理财角度,居民和企业的存款如果增长不快,也会影响到一般理财增长的速度。前几年经济不错,企业和居民的存款增长较快,自然一般理财增长也会较快,但是今年以来,居民和企业存款增速下滑较快,一般理财增速也就上不去。此外,去年我们统计上市公司公告买理财超过8000亿,其中部分资金是上市公司的富裕资金,另外一部分则是上市公司通过债券募集的资金。我们曾经举过一个例子,某上市公司以3%都不到的利率发行3年公司债,然后去买4.5%的理财产品。所以,上市公司低成本融资—》购买理财也放大了过去一般理财扩张的速度。但是今年以来,上市公司融资也受到了市场和监管的约束,自然也就降低了对一般理财的需求。
股利是什么?股利的分配原则是什么?
股利是什么?相信对于很多新入市的新股民来说,对于股利的含义还不是很了解,在进行股市操作的时候,能够多了解一些股市名词是非常关键的,对于股民的操作很重要。那么,究竟股利指的是什么。股利的分配原则又是什么?下面就来一起了解一下。
股利是什么?
所谓股利,指的是按照股份支付给持股人的公司盈余,但是要在公司进行纳税、弥补亏损、提取法定公积金之后才进行股利分配。需要注意,如果公司当年没有利润,那么也不可以分配股利。
了解了股利,股息和红利大家也需要了解一下。
股息是公司根据股东出资的比例或持有的股份,按照事先确定的比例给股东进行公司盈余分配;红利是公司除股息以外,根据公司盈利的多少向股东分配的公司盈余。股息率是固定的,而红利率则不确定,股东会根据股息之外盈余的多少做出决议。
股利的主要形式包括股票股利、建业股利、现金股利以及财产股利。
①股票股利:也被称为送红股,是股份公司采用增发本公司股票的形式来代替现金发放给股东,一般会按照股票的比例分发给股东。股东得到股票股利实际上是向公司增加投资,一般新建或正在扩展的公司会采用股票股利的方式。
②建业股利:是公司以筹集到的资金作为投资盈利分发给股东的股利,这种形式一般出现在那些建设周期长、资金周转缓慢、风险大的公司,这是由于公司建设时间长,无法立即兑现利润,需要保证股利的发放来吸引投资者。
③现金股利:也被称为派现,是股份公司直接已货币的形式为股东发行股利。
④财产股利:是股份公司采用实物或者有价证券的方式向股东发行股利。
股利一般都是在期末结算之后进行发放,在股东大会通过结算方案和利润分配方案之后。有些公司的股利一年可能派发两次,但是中期派息和年终派息有差别,中期派息是以上半年的盈利作为基础,并且还要考虑下半年不会出现亏损的情况。
股利的分配原则是什么?
股利的分配主要遵循四个原则,即股权平等原则、例外原则、制度原则、基准原则。
①股权平等原则:进行股利分派时,在分派日期、分派金额等方面,各股东之间不能有判别。
②例外原则:对于发行特别股的公司,如果章程规定特别股有先行分派股利的权利,或它所受分派率高于普通股,则要按照章程规定行事。
③制度原则:公司分派股利需要遵循利润分配原则的基本程序和制度。未弥补亏损而分派股利、未盈余而分派股利、未扣除税金而分派股利和未提存公积而分派股利的情况一般不允许发生。
④基准原则:对认股时股款的预缴或迟缴,股票转让的过户交割等影响股东持股比例的因素需要设立一个基准,便于具体规定和限制。
新建企业无盈利而发放建业股利,可不受上述某些原则的限制。
上面就是关于股利是什么以及股利分配原则的知识,希望股民对股利有正确的认识,合理获取属于自己的利益。关于什么是套牢,可能还有一些投资者不清楚,大家可以学习一下。
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