山东菏泽郓城标准城投债券基金（2020年郓城投标）

定融固收 2023年03月01日 22:11 124 admin

本文目录一览：

1、债券基金
2、第十次买标债：附城投第171次正常收租
3、哪些基金可以买城投债

债券基金

; 1、债券基金定义及特点

2、

债券基金的种类

3、券型基金的风险与预期年化预期收益

债券基金定义

债券基金是指专门投资于债券的基金山东菏泽郓城标准城投债券基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的预期年化预期收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得预期年化预期收益的重要渠道。

债券基金的特点

1、低风险，低预期年化预期收益。由于债券型基金的投资对象——债券预期年化预期收益稳定、风险也较小，所以，债券型基金风险较小，但是同时由于债券是固定预期年化预期收益产品，因此相对于股票基金，债券基金风险低但回报率也不高。

2、费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费也相对较低。

3、预期年化预期收益稳定。投资于债券定期都有利息回报，到期还承诺还本付息，因此债券基金的预期年化预期收益较为稳定。

山东菏泽郓城标准城投债券基金（2020年郓城投标）

4、注重当期预期年化预期收益。债券基金主要追求当期较为固定的收入，相对于股票基金而言缺乏增值的潜力，较适合于不愿过多冒险，谋求当期稳定预期年化预期收益的投资者。

1、债券基金定义及特点

2、债券基金的种类

3、券型基金的风险与预期年化预期收益

债券基金只是一种笼统的提法，它还可以依据不同标准进一步细分为短债基金、普通债券基金、可转债基金等多个子类别。尽管同为债券基金家族，但这些子类别之间还是存在不少差异，投资者在选择时需要加以明辨。

短债基金包括超短债和中短债基金两类，转型前的易方达月月预期年化预期收益中短债基金即属于后者。这类基金的风险预期年化预期收益特点与货币市场基金较为接近，流动性高、历史预期年化预期收益较低。在新股申购蔚然成风之后，市场上的大多数短债基金实施转型或修改山东菏泽郓城标准城投债券基金了基金合同，成为普通债券基金或可以“打新”的短债基金。

普通债券基金将80%以上的基金资产投资于固定预期年化预期收益品种，剩下20%以内的资金可参与股票投资，这使得此类基金的风险预期年化预期收益水平明显高于短债基金。如果债券基金的持股比例达到或超过了35%，即成为偏债型混合基金，也称为平衡型基金。这类基金的股债设置较为灵活，属于攻守兼备的长期投资品种。

可转债基金主投可转债，在股价有利的时候，可转债所附的认购权证可以取得丰厚的投资回报，而当股价不利的时候可转债又可成为本金安全的固定预期年化预期收益产品。随着国内可转债市场的发展，这类基金也值得投资者进行关注。

打新股类债券基金产品在设计上也不尽相同，如对新股卖出时点的规定。有些打新类债券基金规定须于新股上市后一段时间内在二级市场抛售，在一定程度上降低了新股股价波动带来的风险；另有一些债券基金，如易方达稳健预期年化预期收益和增强回报债券基金则没有对新股出售时点进行硬性规定，有利于基金对一些具有长期上涨潜力的新股进行持有以追求更高回报。

1、债券基金定义及特点

2、债券基金的种类

3、券型基金的风险与预期年化预期收益

债券型基金所投资的债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定预期年化利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债券债务关系，债券发行人即债务人，投资者(或债券持有人)即债权人。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。因此债券型基金的风险极低。

债券型基金是较低预期年化预期收益较低风险的基金产品。债券基金年预期年化预期收益一般一般略高于银行同期年利息，一般在5%左右。纯债券基金的平均年预期年化预期收益率略高于1年期国债；业绩较好的混合型债券基金的平均年预期年化预期收益超过10%。以银行利息为基准。上浮50%-200%，大概在4%-9%之间，另外基金的年管理费在实际预期年化预期收益为之间。取中间平均数，5%。

第十次买标债：附城投第171次正常收租

这次收到山东菏泽郓城标准城投债券基金了前年买的两年期的非标城投回款山东菏泽郓城标准城投债券基金，已经是累计171次正常回款。

以前个人在这个区域投的是最多，这次回了20个W后，在这家上依然还有115个W待收。据山东菏泽郓城标准城投债券基金我们线下了解，这个区域依然还有机构资金在进，即使是非标类的城投债权，都还好。

这次是第10次买标债，累计第55次买城投债山东菏泽郓城标准城投债券基金；

标债跟非标比起来就更踏实多了，也更合规多了。它主要拿去买的都是可以随时在上交所、深交所或者银行间市场里面随时可以流通变现的城投债券。

而且不得投资非上市类的非标股权或者债权。

有了这两条之后，它持仓的底层资产城投债券是可以随时变现，这种最终最坏的结果买的上市的城投债券出终极风险，即使真出终极风险，债券也是可以打折卖掉的，然后就是产品的实际收益率达不到预计的基准业绩，盈亏自负。但它很难出延迟还的流动性风险，在到期之前，随时都已把持有的债券在交易所里面变现卖掉。而且要指望上市了的城投债券要出终极风险的几率还是很低的。标债资管一般至少要配置四只及以上的城投债券，类似基金的持仓组合一样的，可以分散持仓债券的风险。

标债资管对不能随时变现的非标类资产端额限制都非常的严格，因为它主要拿去买指定区域内的城投债券，城投债券几乎没有以可转债的形式存在的，把可转债和可交换债券也排出后，实际产品的风险还可以进一步降低。一般的收益率能高点的公募债基，要么是配置了最高比例高达20%的股票，要么就是大量配置的可转债或者可交换债券，但大量配置了可转债的债基，实际上股票型基金或者混合型债基没啥区别。我们主要买的标债资管更像是传统意义上的封闭式定期开放的纯债基，并且是主要拿去买城投债券的纯债基。

而且它的投向只能是合同指定区域内，像山东和江苏区域内的城投债券，可以进一步的锁定投资范围，控制风险，买的债券主要也是AA级为主。

像最近的村镇银行的互联网存款取款难，实际上就有些类似遇到了流动性风险，银行放出去的贷款都是固定期限类的，它没法做到叫借款人随时还钱，随时把债权变现，而且想打包卖债权时，非标类的债权也很难评估它真实的价格，一旦遇到大量的储户要提现，就容易遇到流动风险。至于其它非标类的，出流动性风险的几率就更高，其它非标类的，就以前的非标城投债权类的能好些，非标地产、普通工商企业类的债权风险就更高了。但最近证监会已经连续三次发文，通过金交所做的定融类的非标已经跟散户无关了，不允许小散户再去参与了，所以只有非标转标。

以后有城投回款或者是新的投资时，个人再尽量脱敏后实盘分享给大家。

我是大佛，持证理财规划师，拥有基金从业资格、证券从业资格，著有《投资理财实战山东菏泽郓城标准城投债券基金：财商思维与资产组合配置策略》一书，财经专栏作家。